Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach.
NVIDIA: Poruszanie się po wyzwaniach rynkowych
Akcje NVIDIA doświadczyły znacznej zmienności od czasu wprowadzenia na rynek modelu R1 DeepSeek na początku tego roku, przechodząc przez wiele wyzwań, takich jak nasilone obawy dotyczące AI, trwające globalne konflikty i złożona dynamika relacji USA-Chiny. Pomimo tych przeszkód NVIDIA jest podobno na dobrej drodze, aby zająć się ostatnimi pozostałymi negatywnymi katalizatorami w tym roku, zgodnie z niedawną analizą Piper Sandler.
Spostrzeżenia analityków na temat wydajności firmy NVIDIA
Analityk Harsh Kumar z Piper Sandler powtórzył ocenę „Overweight” dla NVIDIA, utrzymując cenę docelową 150 USD za akcję. Przewiduje jednak potencjalne wyzwania w przyszłości:
„Ogólnie rzecz biorąc, uważamy, że NVDA jest gotowa na płaski lub spadkowy wydruk w tym tygodniu. Uważamy, że kwartał kwietniowy jest gotowy na brak przychodów, głównie z powodu niepewności makroekonomicznej i zakazu H20”.
Wpływ wymagań licencyjnych
Niedawno wprowadzone przez administrację Trumpa wymagania licencyjne dotyczące procesorów graficznych H20 firmy NVIDIA na rynek chiński mają wygenerować 5, 5 mld USD kosztów związanych z zapasami w pierwszym kwartale. Analitycy z Susquehanna szacują, że te ograniczenia już spowodowały stratę 1 mld USD sprzedaży w ciągu ostatnich trzech tygodni kwartału kwietniowego firmy NVIDIA, a skumulowane straty mają osiągnąć 3, 5 mld USD na kwartał przez resztę roku fiskalnego.
Marże pod presją
Raport Wedbush wskazuje, że NVIDIA może zmierzyć się ze spadkiem marży nawet o 11 punktów procentowych, co spowoduje spadek do 67, 7 procent w Q1 z powodu odpisów związanych z H20. Dyrektor generalny firmy, Jensen Huang, ujawnił, że NVIDIA może potencjalnie stracić 15 miliardów dolarów rocznego przychodu z Chin, nawet jeśli przewiduje, że rynek GPU AI w Chinach będzie się rozwijał i do 2026 roku wzrośnie do 50 miliardów dolarów.
Przyszłe rozwiązania produktowe
W odpowiedzi na obecne ograniczenia NVIDIA opracowuje zmodyfikowaną wersję swoich procesorów graficznych Blackwell specjalnie dostosowaną do rynku chińskiego. Jednak niepewność w relacjach USA-Chiny może stanowić dla firmy stałe ryzyko.
Kumar wyraża pogląd, że nowy, przeznaczony na rynek chiński procesor graficzny Blackwell firmy NVIDIA może zadebiutować dopiero w drugiej połowie kwartału kończącego się w lipcu, i zauważa, że wiele czynników wpływających na wyniki firmy NVIDIA w pierwszym kwartale znajduje się poza kontrolą firmy.
Optymizm co do przyszłego wzrostu
Harsh Kumar z Piper Sandler pozostaje optymistą i stwierdza:
„Mimo to widzimy mocną drugą połowę roku, biorąc pod uwagę silne nakłady inwestycyjne na sektor HPC w połączeniu z poprawą czynników makroekonomicznych napędzanych przez inwestycje państwowe po ogłoszeniu kilku dużych transakcji w ostatnich tygodniach”.
Podsumowując swoją analizę, Kumar radzi inwestorom:
„Radzimy inwestorom, aby przetrwali niepewność i utrzymali długie pozycje w akcjach, ponieważ jest to prawdopodobnie ostatnia fala negatywnych wiadomości dla NVDA w tym roku”.
Kontrastujące poglądy Lynx Equity
W ostrym kontraście do ostrożnego podejścia Piper Sandler, Lynx Equity jest szczególnie optymistycznie nastawiony do potencjału NVIDIA, sugerując, że akcje mogą być na skraju osiągnięcia nowych szczytów. Stwierdzają:
„Po kilku kwartałach zgodnych z oczekiwaniami inwestorów uważamy, że NVDA ma potencjał, by przynieść wzrosty, mimo wyciszonych oczekiwań inwestorów”.
Ponadto Lynx Equity podkreśla odrodzenie się potencjału CoWoS w TSMC, co ich zdaniem jest oznaką ożywienia łańcucha dostaw firmy NVIDIA.
Więcej szczegółów znajdziesz w źródle oryginalnym.
Powiązane artykuły:
Rdzenie wydajnościowe procesora A19 Pro: osiągnięcie wzrostu wydajności nawet o 29% bez dodatkowego zużycia energii
16:20
Czy procesor MediaTek Dimensity 9500 może dorównać procesorowi A19 Pro pod względem wydajności jedno- i wielordzeniowej? Prawda ujawniona
10:47
Wprowadzenie na rynek procesora Dimensity 9500: wyposażony w architekturę All-Performance Cores z procesorem ARM C1, konkurujący z procesorem A19 Pro pod względem wydajności jednordzeniowej i wielordzeniowej
7:25
Dodaj komentarz