Problemy z produkcją kart graficznych NVIDIA H20 stanowią nowe ryzyko dla przychodów w Chinach

Niniejsza treść nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor nie posiada żadnej pozycji w akcjach omawianych w niniejszym dokumencie.

Konsekwencje amerykańskich sankcji na procesory graficzne H20 AI firmy NVIDIA w Chinach

Ostatnie sankcje USA mające na celu ograniczenie sprzedaży procesorów graficznych H20 AI firmy NVIDIA wydają się wywierać większą presję niż wcześniej przewidywano. Chińska firma serwerowa H3C ostrzegła swoich klientów o zbliżającym się niedoborze tych procesorów graficznych high-end, podkreślając wyzwania wynikające z istniejących ograniczeń handlowych. Procesory graficzne H20 zyskały znaczną uwagę na początku tego roku, szczególnie gdy chiński DeepSeek przewyższył swoich amerykańskich odpowiedników dzięki wykorzystaniu tych zaawansowanych chipów.

Obawy H3C dotyczące zapasów i szersze implikacje rynkowe

W ogłoszeniu opublikowanym przez Financial Times, H3C przyznało, że zmaga się z wyczerpaniem zapasów procesorów graficznych H20, jedynych układów NVIDIA dostępnych legalnie w sprzedaży w Chinach na mocy obecnych sankcji. Firma wskazała, że priorytetowo potraktuje realizację zamówień od swoich większych klientów, podkreślając napięcia w dostawach w obliczu zwiększonego popytu. Akcje NVIDIA zareagowały negatywnie, odnotowując spadek o 4, 3% w tym tygodniu i oszałamiający spadek o 19% od początku roku, ponieważ rynek pozostaje niespokojny po dramatycznej wyprzedaży w styczniu wywołanej wynikami DeepSeek.

Serwer NVIDIA H20 AI — Źródło obrazu: NVIDIA

Wyzwania produkcyjne i ryzyko finansowe dla firmy NVIDIA

H3C ostrzega, że niedobory GPU H20 mogą utrzymywać się po 20 kwietnia z powodu trwających ograniczeń produkcyjnych, szczególnie że problemy dotknęły głównie najnowszą linię GPU AI firmy NVIDIA, Blackwell. Potencjalny wpływ tych niedoborów jest znaczący, a szacunki sugerują, że do 10% sprzedaży GPU firmy NVIDIA może być powiązane z rynkiem chińskim, co jeszcze bardziej niepokoi inwestorów zaniepokojonych spadkiem przychodów.

Przyszłość rozwoju chińskich GPU w obliczu napięć politycznych

W obliczu trwających napięć geopolitycznych pojawiły się doniesienia, że obecna administracja USA może chcieć rozszerzyć ograniczenia na sprzedaż procesorów graficznych H20 na Chiny. Aby zmniejszyć zależność od NVIDIA, lokalne firmy, takie jak DeepSeek, badają alternatywy dla środowiska programistycznego NVIDIA, CUDA. Huawei opracował własny język programowania, CANN, chociaż wczesne raporty wskazują, że nie spełnia on standardów wydajności ustalonych przez rozwiązania NVIDIA.

Reakcje i spekulacje rynkowe

O niedoborze procesorów graficznych H20 wspomniano również we wcześniejszym raporcie chińskiego forum MyDrivers, w którym stwierdzono, że firmy takie jak Tencent dokonują znacznych zakupów w oczekiwaniu na bardziej rygorystyczne regulacje — sprzęt wart dziesiątki miliardów juanów. Nadal nie jest jasne, czy działania te są spowodowane przede wszystkim potrzebą mocy obliczeniowej, czy też odzwierciedlają strategiczny ruch mający na celu gromadzenie zapasów przed nowymi sankcjami.

Jeśli chodzi o firmę NVIDIA, nie jest pewne, czy firma celowo spowolniła produkcję H2O, aby zarządzać nadwyżkami zapasów, oczekując na dalsze wyjaśnienia dotyczące ram regulacyjnych. Firma zwróciła się do obecnej administracji o ponowne rozważenie poprzednich ograniczeń sprzedaży, które ograniczają dystrybucję do zaledwie 18 krajów.

Źródło i obrazy