Nowy pakiet wynagrodzeń Tesli Elona Muska nie uczyni go od razu bilionerem

Nowy pakiet wynagrodzeń Tesli Elona Muska nie uczyni go od razu bilionerem

Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor nie posiada żadnych udziałów w akcjach, do których się odwołuje.

Ambitna droga Elona Muska do statusu bilionera

Elon Musk jest obecnie na potencjalnie przełomowej drodze do zostania pierwszym bilionerem na świecie w ciągu najbliższej dekady, głównie dzięki niedawnej propozycji dotyczącej jego pakietu wynagrodzeń w Tesli. Jednak ten ambitny cel wiąże się z ogromnymi wyzwaniami.

Propozycja rekompensaty, która oczekuje na zatwierdzenie przez akcjonariuszy Tesli, przedstawia strukturę, dzięki której Musk mógłby nabyć akcje o wartości około 1 biliona dolarów. Jest to uzależnione od jego zdolności do zwiększenia wartości dla akcjonariuszy o 7, 5 biliona dolarów poprzez spełnienie szeregu rygorystycznych kryteriów efektywności, powiązanych zarówno z kapitalizacją rynkową, jak i efektywnością operacyjną.

Kamienie milowe operacyjne obejmują 20 milionów dostarczonych pojazdów Tesla i 400 miliardów dolarów skorygowanego zysku EBITDA.
Tabela przedstawiająca szczegółowe kamienie milowe wyników, cele kapitalizacji rynkowej do 8, 5 biliona dolarów i cele operacyjne.

Podstawą tej propozycji będzie ocena konkretnych progów kapitalizacji rynkowej za pomocą metody uśredniającej ceny akcji zarówno w okresie 30 dni, jak i 6 miesięcy. Dzięki temu osiągnięcie kamieni milowych na rynku będzie odzwierciedlać trwały trend wzrostowy, a nie chwilowe wahania.

Oprócz celów w zakresie kapitalizacji rynkowej, Musk musi jednocześnie osiągnąć cele w zakresie sprzedaży lub zysków, aby odblokować kolejne opcje na akcje. Co istotne, te cele w zakresie zysków będą stopniowo narastać, co będzie wymagało wyższych wskaźników efektywności.

Do obowiązków Muska będzie należało dostarczenie łącznie 20 milionów pojazdów elektrycznych (w porównaniu z około 7 milionami sprzedanych do tej pory), rozszerzenie subskrypcji pojazdów w pełni autonomicznych (FSD) do 10 milionów, opracowanie zaplecza dla floty robotaxi liczącej 1 milion sztuk oraz wyprodukowanie 1 miliona sztuk humanoidalnego robota Optimus, z których obecnie żaden nie istnieje.

Pod koniec 2024 roku Tesla odnotowała roczny zysk EBITDA w wysokości 12, 444 mld dolarów. Aby sprostać tej nowej propozycji, Musk musiałby drastycznie zwiększyć tę kwotę do oszałamiających 400 mld dolarów, a także spełnić rygorystyczne kryteria:

„Dla jasności, osiągnięcie każdego z trzech ostatnich kamieni milowych skorygowanego zysku EBITDA wymaga osiągnięcia skorygowanego zysku EBITDA w wysokości 400 000 000 000 USD w ciągu czterech kolejnych kwartałów obrotowych. W związku z tym, Pan Musk osiągnie wszystkie kamienie milowe operacyjne przed zmianą kontroli tylko wtedy, gdy Tesla osiągnie 400 000 000 000 USD skorygowanego zysku EBITDA w ciągu trzech nienakładających się na siebie okresów, z których każdy obejmuje cztery kolejne kwartały”.

Po zakończeniu dziesięcioletniego okresu określonego w propozycji, Musk będzie zobowiązany do współpracy z zarządem Tesli w celu opracowania planu „długoterminowej sukcesji dyrektora generalnego”.

Warto również wspomnieć, że Muskowi niedawno przyznano tymczasowy plan wynagrodzeń o wartości 29 miliardów dolarów, który obejmuje 96 milionów akcji z ograniczeniami z ceną wykonania wynoszącą 23, 34 dolara za akcję.

Dla porównania, orzeczenie sądu stanu Delaware ze stycznia 2024 roku unieważniło pakiet wynagrodzeń Muska w wysokości 56 miliardów dolarów z 2018 roku z powodu wadliwego procesu zatwierdzania i nadmiernego wpływu Muska na zarząd Tesli. Orzeczenie to unieważniło również jego niewykorzystane opcje na akcje w wysokości 304 milionów akcji, które mogłyby zapewnić mu około 9 procent akcji Tesli w obrocie, mimo że obecnie zachowuje 13 procent udziałów w firmie.

W czerwcu 2024 roku aż 77% akcjonariuszy Tesli zgodziło się na zmianę pakietu wynagrodzeń za 2018 rok, biorąc pod uwagę wiodącą rolę Muska w przedsięwzięciach firmy w obszarze sztucznej inteligencji i robotyki. Po orzeczeniu sądu w Delaware, Musk wnioskował o zwiększenie kontroli nad głosami o 25%, aby zabezpieczyć się przed potencjalnymi wyzwaniami dla jego przywództwa.

Mimo przeniesienia swojej siedziby głównej do Teksasu, Tesla zachowała jurysdykcję prawną w Delaware w kwestii wynagrodzenia Muska, co należy do sądu prowadzonego przez sędzię naczelną Kathaleen St. J.McCormick.

Jednak w grudniu 2024 r.sędzia podtrzymała swoją wcześniejszą decyzję, podkreślając, że głosowanie akcjonariuszy nie usunęło niedociągnięć proceduralnych zidentyfikowanych w pierwotnym orzeczeniu.

Źródło i obrazy

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *