To nie jest porada inwestycyjna. Autor nie posiada żadnych akcji wymienionych spółek.
Według JPMorgan, wpływ powrotu Intela do branży odlewniczej stanowi minimalne ryzyko dla Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).Ostatnie wydarzenia wskazują, że administracja Trumpa rozważa inwestycję w Intela, co ponownie rozbudza zainteresowanie możliwościami odlewni firmy. JPMorgan sugeruje, że zrewitalizowana odlewnia Intela mogłaby w rzeczywistości sprzyjać TSMC, zmniejszając kontrolę nad dominującą rolą tej firmy na globalnym rynku kontraktowej produkcji układów scalonych. Bank uważa, że Intel powinien priorytetowo traktować starsze węzły produkcyjne, aby zbudować solidne podstawy i wzbudzić zaufanie potencjalnych klientów, takich jak NVIDIA i Apple, zapewniając tym samym stały napływ zamówień.
JPMorgan twierdzi, że skupienie się firmy Intel na starszych procesach produkcyjnych jest kluczowe dla odnowy odlewni
Powtarzając opinie różnych analityków z Wall Street, JPMorgan argumentuje, że problemy Intela wykraczają poza kwestie związane z dokapitalizowaniem. Bank zwraca uwagę, że akcje TSMC pozostały w dużej mierze nienaruszone przez wcześniejsze oskarżenia o monopolistyczną pozycję w produkcji najnowocześniejszych chipów, ponieważ takie zarzuty mogłyby skutkować wszczęciem dochodzeń przez rząd i podjęciem działań regulacyjnych.
W rezultacie analitycy dochodzą do wniosku, że wejście Intela do sektora odlewniczego może nieumyślnie uchronić TSMC przed zarzutami monopolu. Przedstawili oni strategiczne podejście Intela do odnowy odlewni, podkreślając konieczność sprawnego realizowania przez firmę szeregu procesów produkcyjnych. Ta strategia jest kluczowa dla zdobycia zaufania klientów, szczególnie wśród kluczowych graczy, takich jak NVIDIA i Apple.
Analiza JPMorgan budzi jednak obawy, że własne linie produktów Intela mogą utrudniać budowanie zaufania w sektorze odlewniczym. Bank uważa, że zamiast polegać na dokapitalizowaniu, Intel powinien skupić się na usprawnieniu mechanizmów przepływu środków pieniężnych, aby skutecznie stawić czoła wyzwaniom finansowym. Obecnie przychody Intela generowane z działu produktowego są niewystarczające do utrzymania działalności odlewniczej.
W roku fiskalnym 2024 firma Intel odnotowała ujemny wolny przepływ środków pieniężnych w wysokości 15, 7 mld USD, co oznacza niewielką poprawę w porównaniu z poprzednim okresem. Aktualne dane wskazują na ujemny, dwunastomiesięczny (TTM) wolny przepływ środków pieniężnych w wysokości 10, 9 mld USD, jak podaje Yahoo Finance, chociaż kwartalne oceny wskazują na znaczną poprawę.
Warto zauważyć, że chociaż Intel odnotował ujemny przepływ środków pieniężnych w wysokości 2, 4 mld USD w drugim kwartale 2024 roku, pod kierownictwem prezesa Lip-Bu Tana kwota ta została zmniejszona do 1, 5 mld USD. Istotnym czynnikiem wpływającym na ten odpływ środków pieniężnych były inwestycje firmy w nieruchomości i wyposażenie, które spowodowały odpływ 3, 6 mld USD, co stanowi spadek w porównaniu z wydatkami w drugim kwartale ubiegłego roku w wysokości 5, 7 mld USD.
Analitycy JPMorgan sugerują, że biorąc pod uwagę wieloletnie skupienie Intela na rozwoju produktów, przejście na model odlewni zorientowany na klienta i ekonomiczny może okazać się trudne. Opowiadają się za tym, aby Intel skoncentrował się na przestarzałych technologiach produkcyjnych, takich jak procesy 5- i 3-nanometrowe, aby ułatwić rozwój odlewni bez wzbudzania obaw o konkurencję wśród klientów.
Wejście Intela do branży odlewniczej jest w rzeczywistości korzystne dla TSMC – JPMorgan.„Odrodzenie” działalności odlewniczej Intela jako potencjalnego zagrożenia dla TSMC jest prawdopodobnie przeceniane przez rynek.21 sierpnia zespół ds.technologii i telekomunikacji JPMorgan poinformował w swoim najnowszym raporcie, że Intel Foundry… pic.twitter.com/B7k6eNBR2u
— Jukan (@Jukanlosreve) 21 sierpnia 2025 r
Powiązane artykuły:
Inwestorzy detaliczni ograniczają możliwości funduszy hedgingowych skoncentrowanych na wartości w zakresie nabywania akcji Oracle, ponieważ gwałtowny wzrost akcji zbliża Larry’ego Ellisona do majątku netto Elona Muska
13:08
Akcje Apple spadają po premierze iPhone’a 17 – spostrzeżenia analityków z Wall Street
12:47
Elon Musk ujawnia, że rakieta SpaceX Starship Mars może wynieść 100 ton na orbitę do 2026 roku i komentuje umowę na Starlink Spectrum o wartości 17 miliardów dolarów
10:09
Dodaj komentarz