Goldman Sachs dołącza do Barclays w obniżeniu ratingu AMD: „Oczekuje się, że akcje pozostaną w przedziale, dopóki rynek nie odzyska zaufania do wzrostu i marż”

Goldman Sachs dołącza do Barclays w obniżeniu ratingu AMD: „Oczekuje się, że akcje pozostaną w przedziale, dopóki rynek nie odzyska zaufania do wzrostu i marż”

Poniższe spostrzeżenia nie stanowią porady inwestycyjnej. Autor nie posiada żadnych pozycji w akcjach wymienionych w tym artykule.

Rosnące obawy Wall Street dotyczące AMD

Na Wall Street zauważalna jest zmiana nastawienia do Advanced Micro Devices (AMD), ewoluująca od początkowego sceptycyzmu do bardziej powszechnej ostrożnej perspektywy. Zmiana ta jest w dużej mierze spowodowana rosnącą konkurencją ze strony procesorów opartych na architekturze Arm i wolniejszą niż oczekiwano trajektorią wzrostu dla procesorów graficznych AMD dla centrów danych.

Goldman Sachs zajmuje ostrożne stanowisko

W niedawnej analizie analityk Goldman Sachs, Toshiya Hari, wyraził znaczną ostrożność w kwestii krótkoterminowych perspektyw AMD. Pomimo utrzymania pozytywnego poglądu na temat potencjału AMD do przejęcia udziału w rynku od Intela w obliczeniach opartych na architekturze x86 dla komputerów PC i tradycyjnych serwerów, Hari zauważył rosnące obawy dotyczące wpływu niestandardowych procesorów opartych na architekturze Arm na wycenę akcji AMD i wzrost przychodów.

Konkretnie, ci konkurenci bazujący na Arm mogą obniżyć wielokrotność akcji AMD i doprowadzić do wzrostu kosztów operacyjnych, zwiększając niepewność inwestorów. Jako ilustrację zmagań AMD, od czasu umieszczenia na liście kupna Goldman Sachs 4 listopada 2020 r. akcje wzrosły tylko o około 50%, pozostając w tyle za 72% wzrostem S&P 500 w tym samym okresie.

Wyzwania w zakresie wzrostu i przychodów

Hari przypisał tę słabą wydajność zmniejszeniu popytu w obu sektorach PC i wolniejszemu niż oczekiwano wzrostowi w segmencie GPU Data Center firmy AMD. Wyjaśnił:

„Obecnie spodziewamy się, że akcje pozostaną w pewnym przedziale, dopóki rynek nie odzyska zaufania do przyszłego wzrostu AMD i trajektorii marży”.

Obniżki i korekty docelowej ceny

W związku z tym Goldman Sachs obniżył ocenę akcji AMD do neutralnej, obniżając cenę docelową z 175 do 129 USD, co odzwierciedla ograniczony potencjał przyszłego wzrostu w stosunku do obecnej ceny akcji. Obniżenie to następuje tuż po podobnym działaniu podjętym przez HSBC, który niedawno obniżył cenę docelową akcji AMD o 45% z 200 do 110 USD .

HSBC podaje mniej konkurencyjną mapę drogową AI GPU dla AMD jako istotny czynnik ograniczający wzrost firmy na rozwijającym się rynku AI GPU. Tymczasem Wolfe Research wskazał, że AMD może nie być w stanie przewodzić segmentowi AI w 2025 r., co może jeszcze bardziej podważyć zaufanie inwestorów.

Ponadto Bank of America zwrócił uwagę na rosnące zagrożenie ze strony dostawców opartych na architekturze Arm na rynku procesorów. Przyjęcie procesorów serwerowych opartych na architekturze Arm wzrosło do 7% w trzecim kwartale 2024 r., w porównaniu do mniej niż 5% w 2023 r. i około 1% w 2022 r., co sygnalizuje potencjalną zmianę dynamiki rynku, która może niekorzystnie wpłynąć na udziały procesorów AMD.

Źródło i obrazy

Powiązane artykuły:

Darmowa skórka ujawniona w Marvel Rivals, ale z haczykiem
IT: Producent z Derry dzieli się spostrzeżeniami na temat liczby sezonów serialu

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *