Goldman Sachs dąży do przejęcia chińskiej spółki NVIDIA Cambricon w obliczu wzrostu notowań akcji

Goldman Sachs dąży do przejęcia chińskiej spółki NVIDIA Cambricon w obliczu wzrostu notowań akcji

Uwaga: niniejsza treść nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor nie posiada akcji omawianych spółek.

Cambricon Technologies: Wschodząca gwiazda w dziedzinie układów scalonych AI

Firma Cambricon Technologies, powszechnie znana w Chinach pod lokalną nazwą Hanwuji, stała się liderem w sektorze układów scalonych AI. W ciągu ostatnich dwóch tygodni cena jej akcji wzrosła o imponujące 130%.Pomimo obiecujących wyników, firma zmaga się ze znacznym ryzykiem, wynikającym głównie z uzależnienia od ograniczonej bazy klientów.

Kontekst historyczny i trudności finansowe

Wcześniej nazywany „królem strat”, Cambricon odnotował skumulowane straty w wysokości około 5 miliardów juanów (około 970 milionów dolarów) na koniec 2024 roku. Sytuacja pogorszyła się w 2022 roku, gdy Departament Handlu USA umieścił firmę na liście podmiotów, co spowodowało znaczny spadek jej działalności.

Szczęśliwy zbieg okoliczności

Sytuacja zmieniła się dramatycznie wraz z wprowadzeniem w kwietniu przez USA ograniczeń eksportowych na układy AI, które wymagały od firm NVIDIA i AMD rygorystycznych licencji na sprzedaż układów GPU w Chinach. To wydarzenie nieumyślnie dało firmie Cambricon ratunek, umożliwiając jej odrodzenie działalności biznesowej.

Przyszłe prognozy i wyniki

Aktualne prognozy Goldman Sachs przewidują, że Cambricon dostarczy około 145 000 sztuk swojego niestandardowego układu AI do 2025 roku. Jednak oczekuje się, że do 2030 roku liczba ta gwałtownie wzrośnie do ponad 2, 3 miliona sztuk. Ta optymistyczna perspektywa podkreśla trajektorię wzrostu firmy na konkurencyjnym rynku sprzętu AI.

Na szczególną uwagę zasługuje niedawno wprowadzony układ Siyuan 590, który oferuje około 90% wydajności procesora graficznego NVIDIA A100, z TPP na poziomie 4493, w porównaniu do 4992 dla A100. To pozycjonuje firmę Cambricon korzystnie w tej szybko rozwijającej się branży.

Niesamowity wzrost przychodów

W pierwszej połowie 2025 roku Cambricon odnotował imponujący wzrost przychodów o 4348%, osiągając łączną kwotę 402 milionów dolarów. Ten dynamiczny wzrost wydaje się mieć również pozytywny wpływ na cenę akcji.

W świetle tych wydarzeń nie dziwi fakt, że Goldman Sachs po raz kolejny podniósł cenę docelową akcji Cambricon, która obecnie wynosi 2104 RMB po raz drugi w ciągu zaledwie dwóch tygodni.

Obawy dotyczące koncentracji klientów

Pomimo optymistycznych prognoz, pojawiają się poważne zagrożenia. Aż 94, 6% sprzedaży Cambricon pochodzi od zaledwie pięciu klientów – sam największy klient reprezentuje aż 79, 1%.Ryzyko koncentracji dodatkowo potwierdza fakt, że klient ten odpowiada za 42, 5% całkowitych należności firmy (około 1, 22 mld jenów).

Krajobraz konkurencyjny i perspektywy na przyszłość

Wraz z rozwojem Cambricon, spółka musi stawić czoła silnej konkurencji ze strony uznanych graczy, takich jak Huawei i Alibaba, dysponujących dużymi zasobami finansowymi. Niemniej jednak, biorąc pod uwagę konsekwentne podwyższanie ceny docelowej akcji przez Goldman Sachs, Cambricon wydaje się być gotowy na osiągnięcie nowych szczytów kapitalizacji rynkowej, pomimo nieodłącznego ryzyka.

Źródło i obrazy

Powiązane artykuły:

Goldman Sachs twierdzi, że chiński przemysł produkcji zaawansowanych układów scalonych jest o 20 lat w tyle za zachodnimi technologiami
Google finalizuje prace nad okularami AI z HTC jako producentem kontraktowym; data premiery nie została jeszcze ustalona

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *