Globalny Bank obniża ocenę konkurencyjności planu działania AI GPU firmy AMD: „Perspektywy niedźwiedzie”

Niniejszy artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor nie posiada żadnych pozycji w żadnych z wymienionych akcji.

Aktualny krajobraz AMD: wyzwania i prognozy

W świetle licznych wyzwań, z którymi mierzyła się firma Intel, inwestorzy przewidywali, że Advanced Micro Devices (AMD) szybko wykorzysta swoje postępy w dziedzinie procesorów, aby ustanowić potężną obecność przeciwko firmie NVIDIA na rynku GPU AI. Jednak ta oczekiwana zmiana jeszcze nie nastąpiła, co spowodowało ulotne poczucie rozczarowania i skłoniło dużą instytucję finansową do przyjęcia niedźwiedziej postawy wobec krótkoterminowych perspektyw AMD.

HSBC obniża cenę docelową AMD

HSBC, uznawany za siódmy co do wielkości bank na świecie pod względem aktywów według S&P w 2024 r., drastycznie zrewidował swoją cenę docelową akcji AMD, obniżając ją o 45% z 200 do 110 USD . Ta korekta sugeruje dalszy potencjalny spadek o około 11% od obecnej ceny akcji producenta chipów.

Korekty rynku i spostrzeżenia analityków

Ocena HSBC podkreśla znaczący spadek akcji AMD, które spadły o 24% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, co wyraźnie kontrastuje z 12% spadkiem indeksu PHLX Semiconductor. Analityk Frank Lee wyraził obawy dotyczące trwających luk, stwierdzając, że „akcje nadal mają tendencję spadkową”.

Według Lee, strategia AMD w sektorze GPU AI wydaje się mniej konkurencyjna niż wcześniej oczekiwano, co utrudnia jej skuteczną penetrację rynku GPU AI. Analiza HSBC sugeruje słabnący impet AMD w tym krytycznym segmencie:

„Dokładnie rzecz biorąc, widzimy spadek dynamiki 1H25 AI GPU ze względu na umiarkowany popyt na GPU MI325, ponieważ oczekuje się pamięci HBM3e o niższej specyfikacji, biorąc pod uwagę ciągłe zmagania Samsunga z rozwijaniem pamięci HBM3e o wyższej specyfikacji”.

Przyszłe premiery GPU i konkurencja

Chociaż AMD planuje zaprezentować swój procesor graficzny MI350 w drugiej połowie 2025 r., Lee wskazuje, że firma „prawdopodobnie nie będzie miała rozwiązania typu rack AI, które mogłoby konkurować z platformą rack NVL firmy Nvidia przed końcem 2025 r. lub początkiem 2026 r., kiedy to spodziewamy się debiutu MI400”.

Ta perspektywa HSBC odzwierciedla szerszy trend sceptycyzmu pojawiający się na Wall Street. Wolfe Research zauważył w grudniu 2024 r., że „AMD nie będzie w stanie pokierować AI w CY25 – co z natury będzie budzić obawy”.

Rodząca się konkurencja i dynamika rynku

Ponadto Bank of America zwrócił uwagę na rosnące zagrożenie ze strony konkurentów opartych na architekturze Arm, szczególnie biorąc pod uwagę fakt, że infiltracja serwerowych procesorów opartych na architekturze Arm osiągnęła 7% w trzecim kwartale 2024 r., w porównaniu z mniej niż 5% w 2023 r. i około 1% w 2022 r. Ta rosnąca penetracja stwarza poważne wyzwania dla udziału rynkowego AMD w segmencie procesorów.

W miarę jak krajobraz półprzewodników ewoluuje, AMD mierzy się z rosnącą presją ze strony nowych konkurentów i zmieniającej się dynamiki rynku. Inwestorzy będą uważnie obserwować, jak AMD radzi sobie z tymi wyzwaniami i dostosowuje swoją strategię do szybko zmieniającego się środowiska technologicznego.

Źródło i obrazy