Dyrektor generalny Intela Lip-Bu Tan napotyka „paradoks 22” w strategiach restrukturyzacyjnych, twierdzi firma inwestycyjna

To nie jest porada inwestycyjna. Autor nie posiada żadnych akcji wymienionych spółek.

Zmiana kierownictwa firmy Intel w obliczu wyzwań związanych z COVID-19

Kiedy Lip-Bu Tan został mianowany nowym prezesem Intela w marcu 2025 roku, analitycy z Wall Street wyrazili ostrożny optymizm co do jego potencjału w zakresie poprowadzenia giganta technologicznego w stronę odbudowy. Jednak z biegiem czasu nastroje wokół strategii restrukturyzacji Intela stały się bardziej niejednoznaczne, odzwierciedlając rosnącą niepewność zarówno wśród inwestorów, jak i analityków.

Aktualne oceny analityków i cena docelowa

Niedawno analityk Gary Mobley z Loop Capital przyczynił się do tej ostrożnej prognozy, przyznając akcjom Intela rekomendację „Trzymaj” i ustalając cenę docelową na poziomie 25 dolarów. Mobley podkreśla, że strategia restrukturyzacji firmy jest wciąż w powijakach, co komplikuje ogólne perspektywy.

Dylemat produkcyjny

Źródłem wyzwań stojących przed Intelem jest ostra konkurencja z liderami branży, takimi jak AMD i NVIDIA. Według Mobleya:

„Produkcja zaawansowanych węzłów przez TSMC jest lepsza, a aby firma Intel Products mogła zwiększyć swoją konkurencyjność wobec firm AMD, NVIDIA i Arm, TSMC jest oczywistym partnerem produkcyjnym dla przyszłych płytek obliczeniowych firmy Intel Products”.

Ta obserwacja uwypukla kluczowy problem, z którym boryka się Intel: poleganie na technologii TSMC przy jednoczesnym radzeniu sobie z wysokimi kosztami stałymi, które wymagają dużych zamówień od działu produktów. Mobley sugeruje, że wzajemne powiązania między działem odlewniczym a działem produktów Intela mogą stanowić poważne wyzwanie w przyszłości.

Potencjał strategicznej zmiany

Analitycy spekulują, że odejście Intela od modelu „Foundry 2.0” – lub oddzielenie go od Intel Corp – mogłoby doprowadzić do korzystniejszych perspektyw. Mobley zauważył:

„Jeśli historia Intel Corp.zmieni się i nie będzie już dotyczyć „Foundry 2.0” lub Foundry zostanie oddzielone od Intel Corp., nasza ocena może być bardziej konstruktywna”.

Obawy Wells Fargo

Popierając to ostrożne stanowisko, Wells Fargo podkreślił, że jest za wcześnie, aby rozważać pełną poprawę sytuacji Intela. Chociaż bank spodziewa się „pozytywnej” aktualizacji dotyczącej wzrostu rentowności procesu 18A Intela podczas zbliżającej się konferencji prasowej z okazji wyników finansowych za drugi kwartał – kluczowej dla osiągnięcia progu rentowności w dziale odlewniczym do 2027 roku – zgłosili również obawy dotyczące niepewnych dat premiery procesorów Diamond Rapids Xeon opartych na 18A.

Co więcej, Wells Fargo prognozuje, że procesory Panther Lake oparte na architekturze 18A mogą zadebiutować pod koniec 2025 r., ale ich wprowadzenie na rynek najprawdopodobniej opóźni się do pierwszej połowy 2026 r. Bank zasygnalizował również, że AMD prawdopodobnie zdobędzie udziały w rynku kosztem Intela w drugiej połowie 2025 r.i w 2026 r., agresywnie wykorzystując swoją platformę Zen 6 EPYC opartą na procesie technologicznym 2 nm.

Konkurencyjny krajobraz firmy Intel

Firma Intel zmaga się z dwiema przeciwnościami na rynku komputerów klienckich, stawiając czoła silnej konkurencji ze strony produktów AMD i ARM.

Pozytywne zmiany pomimo wyzwań

W jaśniejszym tonie, KeyBanc poinformował w zeszłym tygodniu, że Intel poczynił stopniowe postępy w swoim procesie 18A, osiągając wydajność sięgającą 55% – co stanowi poprawę o 5% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Co ciekawe, wydajność ta przewyższyła wydajność SF2 Samsunga i zbliża się do wydajności TSMC w ich niestandardowych procesach 2 nm.

Dziś rano akcje Intela odnotowały niewielki wzrost o 0, 5% w handlu przedsesyjnym. Firma jest gotowa ogłosić swoje wyniki za drugi kwartał jeszcze w tym tygodniu, co prawdopodobnie dostarczy kluczowych informacji na temat jej bieżących działań na rzecz stabilizacji i wzmocnienia pozycji rynkowej.

Źródło i obrazy