DA Davidson analizuje rozwiązania antymonopolowe Alphabet: „Inwestorzy wolą duże rozbicie niż oddzielne wydzielenia”

Należy pamiętać, że treść niniejszego tekstu nie stanowi porady inwestycyjnej, a autor nie posiada żadnych akcji omawianych spółek.

Alphabet stoi w obliczu wyzwań antymonopolowych w obliczu żądań rozstania

Alphabet Inc.(NASDAQ: GOOGL), organizacja macierzysta Google, która obsługuje wiodącą wyszukiwarkę wraz z jej rozległą technologią reklamową, przeglądarką Chrome i systemem operacyjnym Android, obecnie zmaga się z rygorystycznymi implikacjami antymonopolowymi. Ostatnie ustalenia sądowe ustaliły, że Alphabet odegrał rolę w utrzymaniu nielegalnego monopolu na rynku wyszukiwarek. W rezultacie firma zarządzająca aktywami opowiada się za restrukturyzacją Alphabet w celu potencjalnego osiągnięcia lepszych wielokrotności wyceny.

Orzeczenia sądowe i ich skutki

W 2024 r.sędzia sądu okręgowego USA Amit Mehta orzekł, że Google, jako część Alphabet, naruszyło przepisy antymonopolowe, egzekwując nielegalny monopol w domenie wyszukiwania. Orzeczenie to przyspieszyło proces sądowy w sprawie środka zaradczego, który zakończył się niedawno. Chociaż sędzia Mehta nie sfinalizował jeszcze środka zaradczego, Departament Sprawiedliwości USA (DOJ) zaproponował zbycie przeglądarki Chrome i powiązanego z nią projektu open source, Chromium.

Potencjalni nabywcy i obawy dotyczące prywatności

Departament Sprawiedliwości zidentyfikował potencjalnych nabywców Chrome, wśród których znajdują się znani gracze, tacy jak Yahoo, OpenAI i Perplexity. Z drugiej strony Alphabet utrzymywał, że pozbycie się Chrome zagroziłoby prywatności i bezpieczeństwu użytkowników, podkreślając, że jego zastrzeżone technologie są misternie wplecione w strukturę operacyjną przeglądarki.

Gra w oczekiwaniu na orzeczenia

Oczekuje się, że sędzia Mehta wyda orzeczenie do sierpnia 2025 r. Następnie Alphabet prawdopodobnie złoży apelację, jednocześnie starając się uzyskać nakaz sądowy przeciwko wszelkim wdrożonym orzeczeniom.

Dodatkowe sprawy antymonopolowe dotyczące Alphabet

Oprócz sprawy związanej z wyszukiwaniem, Alphabet jest zaangażowany w inny proces naprawczy dotyczący jego technologii reklamowej, w którym również uznano go za winnego praktyk monopolistycznych. Ponadto firma stoi w obliczu dalszej kontroli antymonopolowej w związku ze sprawą Epic kontra Google, w której federalna ława przysięgłych orzekła w grudniu 2023 r., że Google ma monopol na dystrybucję aplikacji na Androida i usługi rozliczeniowe w aplikacji.

DA DAVIDSON O $GOOGL (NEUTRALNY; PT 160): CZAS ROZBIĆ TO I UWOLNIĆ WARTOŚĆ DLA AKCJONARIUSZY

Komentarze analityka: „Inwestorzy chcą wielkiego rozłamu, a nie odizolowanych spin-offów. Uważamy, że firma zmierza w kierunku ostatecznego pasywno-agresywnego spin-offu Network i być może…

— Wall St Engine (@wallstengine) 12 maja 2025 r.

Inwestorzy wzywają do poważnego rozbicia

DA Davidson, posiadający 437 910 akcji Alphabet, wydał przekonujące oświadczenie, w którym opowiada się za „wielkim rozbiciem” operacji Alphabetu skupionych wokół Google. Twierdzą, że inwestorzy oczekują znacznej restrukturyzacji, a nie fragmentarycznych wydzieleń:

„Inwestorzy chcą wielkiego rozłamu, a nie odizolowanych spin-offów. Wierzymy, że firma zmierza w kierunku ostatecznego pasywno-agresywnego spin-offu Network i ewentualnie Chrome/Android, aby uspokoić Departament Sprawiedliwości, prawdopodobnie dopiero po dłuższym opóźnieniu”.

Przyszłe perspektywy przychodów dla Alphabet

Pomimo trwających wyzwań, DA Davidson twierdzi, że działalność wyszukiwania Google prawdopodobnie będzie nadal wykazywać wzrost przychodów przez kilka kwartałów, nawet jeśli stanie w obliczu utraty wartości. Sugerują, że Alphabet może odczuć finansowe reperkusje z wyszukiwarki Google dopiero po dużych zmianach wprowadzonych przez Apple w zakresie ustawień domyślnych i integracji funkcji reklamowych przez ChatGPT. Tak więc niepewność wisi nad wyceną Alphabet, dopóki te wydarzenia się nie rozwiną.

Reakcja rynku na sytuację Alphabet

W świetle niedawnych umów handlowych między USA a Chinami akcje Alphabet wzrosły o około 3% w handlu przedsesyjnym dzisiaj. Niemniej jednak akcje spadły o około 20% w tym roku, co pokazuje zmienność i wyzwania, przed którymi stoją inwestorzy w świetle wydarzeń antymonopolowych.

Źródło i obrazy