BofA: Ryzyko rozwodnienia akcji Intela i opór na rynku chińskim z powodu udziału rządu USA

Niniejsza treść nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor nie posiada akcji wymienionych spółek.

Zmieniająca się dynamika zaangażowania rządu USA w działalność wywiadowczą

Niedawne doniesienia o potencjalnej inwestycji rządu USA w firmę Intel wzbudziły ponowne zainteresowanie analityków z Wall Street. Obecnie analizują oni wpływ tego wyjątkowego wydarzenia na wyniki finansowe firmy Intel.

Aktualna ocena perspektyw firmy Intel przez BofA

Bank of America (BofA) utrzymał rekomendację „Neutralną” dla Intela, ustalając cenę docelową na poziomie 25 USD za akcję. Analitycy sugerują, że kurs akcji prawdopodobnie pozostanie w „kontekście wahań”, dopóki nie uzyskamy bardziej konkretnych informacji na temat postępów w produkcji firmy, w szczególności dotyczących rentowności procesu 18A i współpracy z klientami zewnętrznymi.

Szczegóły proponowanej inwestycji

Analizy wskazują, że rząd USA może nabyć udziały w firmie Intel o wartości 11 miliardów dolarów, przekształcając istniejący grant w wysokości 7, 9 miliarda dolarów z ustawy CHIPS Act, wraz z dodatkowymi 3 miliardami dolarów z programu Secure Enclave Pentagonu, w akcje bez prawa głosu. Ta potencjalna transakcja mogłaby umożliwić rządowi uzyskanie około 10% udziałów w firmie, co jest zgodne z niedawnymi wypowiedziami sekretarza skarbu USA Scotta Bessenta.

Szanse i wyzwania dla firmy Intel

BofA zakłada, że ta rządowa inwestycja może wzmocnić potencjał produkcyjny Intela, czyniąc go preferowanym wyborem zarówno dla nowych, jak i ugruntowanych firm działających w modelu fabless, które chcą rozszerzyć swoją działalność produkcyjną w USA. Warto zauważyć, że SoftBank podziela ten pogląd, niedawno przeznaczając 2 miliardy dolarów na Intela, prognozując wzrost innowacji w dziedzinie półprzewodników w USA.

Jednak ta szansa nie jest pozbawiona wyzwań. BofA ostrzega przed poważnymi niedogodnościami, w tym potencjalnym 10% rozwodnieniem akcji obecnych akcjonariuszy, brakiem natychmiastowych korzyści z inwestycji oraz wzmożoną presją na realizację kluczowych projektów, takich jak od dawna oczekiwany zakład produkcyjny w Ohio. Dodatkowo, może dojść do wzmożonej kontroli ze strony klientów z Chin, którzy odpowiadali za około 29% całkowitej sprzedaży Intela w roku finansowym 2024.

Dystrybucja dotacji rządowych i jej konsekwencje

Strategia obecnej administracji zakłada również przekształcenie dotacji z ustawy CHIPS Act, przeznaczonych dla firm takich jak Micron, Samsung i TSMC, w akcje. Mogłoby to zniweczyć wyjątkowe korzyści, jakie Intel przewidywał wcześniej, w obliczu zaostrzającej się konkurencji o wsparcie rządowe wśród wiodących firm produkujących półprzewodniki.

Źródło i obrazy