Bank inwestycyjny informuje o spadku ceny akcji Intela do połowy 20 dolarów, co przypisuje się wielomiliardowym inwestycjom byłego dyrektora generalnego Gelsingera w „Smart Capital”

Niniejszy tekst nie stanowi porady inwestycyjnej. Autor nie posiada żadnych pozycji w akcjach wymienionych w niniejszym dokumencie.

Cena akcji Intel Corporation może potencjalnie osiągnąć 40 dolarów za akcję, jak sugeruje bank inwestycyjny UBS. Spekulacje te są następstwem 4% wzrostu obrotów przed sesją, zapoczątkowanego ogłoszeniem SoftBank o inwestycji w wysokości 2 miliardów dolarów w postaci nabycia akcji zwykłych Intela. W obliczu trwających działań na rzecz ożywienia działalności pod przewodnictwem nowego prezesa Lip-Bu Tana, Intel pozostaje kluczowym graczem w sektorze technologicznym.

Wyzwania związane z wyceną firmy Intel w związku z programami współinwestowania w półprzewodniki (SCIP)

W zeszłym roku Intel ogłosił udział w Programie Współinwestycji w Półprzewodniki z Apollo Global Management w swoim zakładzie Fab 34 w Irlandii. Zakład ten będzie wykorzystywał technologie produkcyjne Intel 4 i Intel 3, a w ramach tego programu Intel przekazał 49% udziałów za kwotę 11 miliardów dolarów.

Inwestycja SCIP w Irlandii była drugim tego typu przedsięwzięciem firmy Intel po pierwszej umowie SCIP zawartej w 2022 r.pod przewodnictwem dyrektora generalnego Pata Gelsingera, w ramach której firma nawiązała współpracę z Brookfield Asset Management, inwestując 30 miliardów dolarów w zakład Ocotillo w Arizonie.

Zgodnie z warunkami irlandzkiego porozumienia SCIP, Intel jest zobowiązany do nabycia wyprodukowanych płytek od spółki joint venture. W niedawnym oświadczeniu firma wskazała, że chociaż dochód netto ze spółki joint venture, przypadający udziałom mniejszościowym, będzie początkowo ograniczony, oczekuje się jego wzrostu w miarę osiągania przez zakład pełnej zdolności produkcyjnej.

Przegląd inwestycji Intel SCIP w Irlandii i Arizonie, szczegóły sprawozdania finansowego za 2024 r. — Fragment raportu 10K firmy Intel za rok fiskalny 2024 szczegółowo opisujący inwestycje SCIP.

Obecnie notowane tuż poniżej 26 dolarów przed sesją, UBS wyraża ostrożne nastawienie do akcji Intela, prognozując ograniczony potencjał wzrostu ze względu na niskie zyski. Najnowsza analiza podtrzymuje neutralną rekomendację z ceną docelową ustaloną na 25 dolarów, jednocześnie odnotowując wartość księgową spółki na poziomie około 17-18 dolarów za akcję. Sugeruje to, że jeśli Intelowi uda się skutecznie obniżyć koszty, może on osiągnąć próg rentowności przepływów pieniężnych.

Raport UBS wskazuje jednak, że umowy SCIP w Arizonie i Irlandii znacząco obniżają możliwości Intela w zakresie generowania zysków. Bank wyjaśnia: „Utrzymaliśmy neutralne stanowisko, ponieważ brak potencjału w zakresie zysku na akcję na poziomie całej firmy ogranicza potencjalny wzrost cen powyżej przedziału 20 dolarów”.Perspektywa ta wynika z założenia, że znaczna część dodatkowych zysków operacyjnych zostanie przypisana Brookfield i Apollo jako udziały niekontrolujące z tytułu tych umów SCIP.

Pomimo tych wyzwań, UBS uważa, że jeśli aktywa produkcyjne Intela i wszystkie jednostki biznesowe zostaną wycenione efektywnie, akcje mogłyby osiągnąć wycenę 40 dolarów za akcję. Ten optymizm wynika z analiz porównawczych z globalnymi konkurentami z branży odlewniczej, sugerujących, że podobna wycena mocy produkcyjnych Intela mogłaby doprowadzić do znacznego wzrostu wartości akcji.

Źródło i obrazy