TSMC：現在のAIブームの最大の恩恵を受けているが、米国の半導体関税が「クリプトナイト」となる可能性も

TSMCは、旺盛な需要に支えられ、AIチップ市場の最前線に確固たる地位を築いています。しかしながら、差し迫った米国のチップ関税は、同社の事業を脅かす潜在的な脅威となっています。

TSMC、米国の半導体関税導入で不確実性に直面

台湾の半導体大手TSMCは近年、特に変化する市場ニーズへの対応において目覚ましい進歩を遂げてきました。AI関連チップの需要が急増する中、TSMCはイノベーションと生産能力を活かし、主要プレーヤーとして台頭してきました。しかし、トランプ政権が台湾からの輸入品に関税を課した場合、この業績の急成長は大きな打撃を受ける可能性があり、実際にその可能性は高まっているようです。

トランプ前大統領は選挙運動中、台湾がアメリカの半導体技術を盗用しているとして、台湾製半導体への関税賦課を主張してきました。こうした脅威への戦略的対応として、TSMCは米国に総額1, 000億ドルを超える巨額の投資を行ってきました。この投資は、米国に新たな半導体製造施設と先進パッケージング施設を建設し、台湾国外に第二の製造拠点を設けることで関税の影響を軽減することを目指しています。

ハワード・ラトニック商務長官の発言は、これらの関税をめぐる不確実性を浮き彫りにしている。医薬品関税について言及したとはいえ、その発言は間接的に、トランプ大統領の意思決定下での半導体関税の行方を示唆している。TSMCを含む企業が米国の生産施設に積極的に投資している場合、より柔軟な対応を受ける可能性があることを示唆する見方が一般的である。

そして大統領が政策を決定します。そして、どのように実行するかは大統領に任せます。大統領は、アメリカ国内で建設しなければ高い関税を課すと述べました。しかし、アメリカ国内で建設する場合は、建設に時間をかけることを検討するかもしれません。そうすれば、関税ははるかに高くなります。

TSMCがより低い関税率を確保できれば、影響はこれまで最大100%と予測されていたほど深刻ではない可能性があります。しかし、TSMCは先端ノードの製造を台湾に依存しているため、10%という控えめな関税でさえも事業運営に深刻な支障をきたす可能性があります。AppleやNVIDIAといった業界リーダーを含む顧客も、価格を引き上げるかコスト削減を吸収する必要が生じ、最終的には利益率に悪影響を与える可能性があります。

これらの関税の実施時期については、政府は8月1日の期限（わずか数週間後）までに発表する予定です。この決定の結果は、TSMCだけでなく、その広範なパートナーネットワークにとっても極めて重要です。

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