業界アナリストによると、インテルはTSMCへの依存に起因する地政学的およびサプライチェーン上の脆弱性に対する重要なセーフティネットとして浮上している。この見方は、Team Blueのサービスが最終的に半導体エコシステムにとって不可欠なものになることを示しています。
アナリストの洞察：「必要になるまでは必要ない」— TSMCの潜在的な代替としてのインテル
近年、半導体業界におけるインテルの地位は大きく変化しました。米国で最先端ノードに取り組む唯一の国内メーカーであるインテルは、岐路に立たされています。トランプ政権が国内生産の拡大を推進する一方で、TSMCなどの企業は米国事業への投資を強化し、市場で大きな影響力を獲得しています。これは、米国の半導体製造市場におけるインテルの戦略的役割について、重要な疑問を提起しています。著名なアナリスト、ベン・バジャリン氏は、最近のStratecheryポッドキャスト（レイ・ワン提供）でこの点を強調し、地政学的な不確実性が高まる中で、インテルは米国に拠点を置くファブレス企業にとって不可欠な保険として機能していると示唆しました。
結局のところ、Apple、AMD、Nvidia、Qualcomm、そしてほぼすべての米国のファブレス半導体企業にとって、Intelの存在は最も重要な保険なのです。保険という比喩が適切である理由は、通常の状況では彼らはIntelを必要としないからです。
これらの洞察は、半導体業界のあまり語られることのない一面を明らかにしています。現在、TSMCは大手テクノロジー企業に半導体を供給し、脚光を浴びています。N2やA16といった将来の技術ノードに対する需要の見通しは、TSMCがApple、NVIDIA、AMDといった企業にとって今後も優先サプライヤーであり続けるという見方を裏付けています。しかし、地政学的緊張によって半導体生産が混乱したらどうなるのかという疑問が生じます。
TSMCは彼らのニーズを満たしており、しかも彼らのニーズをより良く満たしています。だからこそ、彼らはインテルと契約を結んでいないのです。しかし、保険の本質は、必要になるまで必要にならないということです。もしTSMCに何かが起こった場合、倒産したくないのであれば、保険に加入する必要があるのです。
バジャリン氏は、企業が現時点でTSMCの代替企業を探しているわけではないものの、地政学的不安定化の脅威が迫っているため、インテルのような企業を検討する必要があると主張している。ハワード・ラトニック商務長官が指摘したように、現在、台湾は世界の先端半導体生産の90%以上を担っている。台湾周辺で地政学的リスクが顕在化した場合、最先端半導体のグローバルサプライチェーンに壊滅的な打撃を与える可能性がある。
世界的な懸念の中、TSMCの新たな生産戦略
インテルの潜在的な役割を考える上で、サプライチェーンの混乱への対応におけるTSMCの戦略を検証することは極めて重要です。台湾を拠点とするこの巨大企業は、米国における製造能力の拡大に向けて大きな前進を遂げており、2nm技術を含む先端プロセスの導入時期を早めています。報道によると、TSMCは約3, 000億ドルの投資を約束しており、米国を台湾事業の重要な代替拠点と位置付けています。
しかし、台湾から米国への生産拠点の移転は、長年の努力、多額の資金投資、そして政治的な支援を必要とする、長く複雑な取り組みです。米国当局は既に、米国と台湾の製造業の「50-50」というバランスの取れた生産配分を提唱しており、東アジアでの生産への依存を軽減したいという強い意向を反映しています。
インテルがTSMCの現実的な代替企業としての地位を確固たるものにするには、生産能力、歩留まり率、そして競争力のある価格設定において高い期待に応えるファウンドリーサービスを提供する必要があります。その実現は、18Aノードや14Aノードといった、今後登場する主要技術の成功にかかっています。インテルの現経営陣はファウンドリー事業の成長を重視していますが、TSMCの真の代替企業としての地位を確立するには、大幅な改善が必要です。これは、ジム・ケラー氏をはじめとする業界専門家の見解とも一致しています。
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