スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）の集会は、内部関係者、確立された歴史的前例、ゴールドマン・サックス、ジム・クレイマーからの逆風に直面している

スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）の集会は、内部関係者、確立された歴史的前例、ゴールドマン・サックス、ジム・クレイマーからの逆風に直面している

これは投資アドバイスではありません。著者は、言及されているどの銘柄にもポジションを持っていません。

スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）株は、同株が3月18日に基準となるS&P500指数に採用されるというニュースが最初に報道された金曜日の時間外取引以来、時価総額が65億ドル以上増加した。 S&P 500 採用前のテスラの猛烈な上昇相場と比較すると、フィンウィット界隈に急速に広まり、誰もが、そしてことわざのペットの犬もロングオンリーの時流に飛びついたようだ。しかし、スーパーマイクロコンピュータ株は現在、株価のパフォーマンスを危うくする可能性のあるリスク要因の重なりに直面している。

ロイターは先週、スーパーマイクロコンピューターが3月18日にS&P500指数に採用される予定であるとのニュースを報じた。それ以来、株価は15％上昇し、心理的に重要な株価1,000ドルを超えた。

では、なぜこれが SMCI にとって大きな進展なのでしょうか? S&P 500 は世界で最も人気のある株価指数の 1 つであり、機関投資家、年金基金、ヘッジファンド、アルゴリズム取引部門はすべて、大量の ETF や先物契約を通じてベンチマーク指数へのエクスポージャーを求めて競い合っています。スーパー マイクロ コンピューターが S&P 500 に採用されると、一般的な通念に従って、その株式に対する機関投資家からの膨大な需要が解放されることになります。

もちろん、このような展開が起こる前から、SMCI 株は NVIDIA 効果のおかげで、よく言われるように絶好調でした。以前の投稿で述べたように、Super Micro Computer の最大のクライアントは NVIDIA で、2 番目に大きなクライアントは NVIDIA の支援を受けている企業です。同社は、さまざまな製品やサービス向けの AI を活用したソリューションのトレーニングと導入に対するゴールド ラッシュが続いていることから、現在需要が高い高性能サーバーを製造しています。

しかし、SMCIは現在進行中の猛烈な上昇相場の見通しを危うくする可能性のある新たなリスク要因の重なりに直面している。

歴史的先例

テスラがS&P 500指数の構成銘柄に選ばれた2020年11月17日から、テスラ株が実際にベンチマーク指数に採用された2020年12月18日までの間に、EV大手の株価は約60％上昇した。スーパーマイクロコンピュータの強気派は、この株がテスラの猛烈な利益を再現すると予想している。

しかし、リサーチ・アフィリエイツの集計によれば、S&P 500 指数に追加された銘柄は引き続き大幅なパフォーマンスの低下を示しています。たとえば、AIV（2020年にテスラがベンチマーク指数に採用した銘柄）は、その後6か月間で同社の株式市場の上昇率を78％上回るパフォーマンスを見せた。 Research Affiliates によると、S&P 500 種の削除は、発表日から実際のリバランス日までの間で追加を平均 6.2% アンダーパフォームしていますが、リバランス後の今後 12 か月間で市場を平均20%上回る傾向があります。

スーパーマイクロコンピュータ内部関係者が販売中

スーパーマイクロコンピュータ内部関係者活動
出典: 棒グラフ

Barchart の集計によると、過去 3 か月間に内部関係者が購入した SMCI 株は 105,081 株だったのに対し、わずか 2,000 株でした。

さらに、スーパーマイクロコンピュータの世界販売担当上級副社長は最近、2500万ドル相当の株式を売却した。もちろん、株価が高いときには内部関係者が株式を清算します。しかし、SMCI のインサイダー売買比率の著しく偏った性質は懸念の原因となっており、内部の信頼の欠如を示唆している可能性があります。

ゴールドマン・サックス、1株当たり941ドルを目標にスーパーマイクロコンピューターの取材を開始

さらに、ゴールドマン・サックスは現在、中立格付けと目標株価を1株当たり941ドルとしてSMCIのカバレッジを開始しており、現在の株価と比較して約10％の下値余地があることを示している。ウォール街の巨人である同社は、スーパーマイクロコンピュータの年間売上高成長率が2025年には51％に減速し、その後はわずか9％にとどまると予想している。

クレイマーの呪い

以前の投稿で、ジム・クレイマー氏がSMCIに対して強気になり、CNBC司会者の放浪の目は法律が適用される場合にのみ特定の銘柄に注目する傾向があるという事実のおかげで、クレイマー氏の支持のほぼすべてがパフォーマンスを下回るという恐ろしいクレイマーの呪いを解き放ったことを指摘した。重力の影響が及ぼうとしています。

さて、ジム・クレイマー氏は金曜、ロイター通信のS&P500への組み入れレポートを受けて、スーパーマイクロコンピューターについて肯定的な見解を表明したが、これは株式市場の神の怒りがこの急騰株に襲いかかる布石となった。

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