テスラ、納期遅延による目標価格引き下げの中、銀行から「現実世界のAIのリーダー」と評価される

これは投資アドバイスではありません。著者は言及されているいずれの株式にも投資していません。

投資銀行のベアードは最近、テスラ株の目標価格を修正し、株価の動向に影響する可能性のある短期的な課題について警戒を表明した。新たな目標価格は以前の440ドルから下がって370ドルに設定されたが、銀行はテスラのオーバーウェイト格付けを維持している。アナリストのベン・カロ氏は、需要と供給の両方のリスクがテスラの納車数に影響を及ぼす可能性があると指摘した。同氏は分析の中で、第4四半期の業績発表でイーロン・マスク氏が行った重要なコメントに言及した。同氏はテスラの生産施設におけるモデルYの再構築プロセスについて議論し、短期的な生産の混乱を引き起こす可能性があるとしている。

第1四半期の車両納入に関する懸念

2月と3月初旬、複数の投資銀行がテスラが2025年第1四半期の納車予定の達成に困難に直面する可能性があると警告した。同社は、欧州の複数の市場と中国で車両納車数の大幅な減少を記録している。これらの減少した数字は、マスク氏の政治活動の影響か、進行中のモデルYの刷新の影響か、憶測が飛び交っている。その結果、テスラの株価は年初来26%下落し、選挙後の上昇はわずか11%にまで落ち込んだ。

ベアードの最近の投資家向けコミュニケーションでは、同社の納車台数に対する懸念が強調されており、「TSLAの主要地域の四半期内販売データから、第1四半期の納車台数のコンセンサス予想である437.5K台にリスクがあると考えられる」としている。この明らかなリスクは、需要と供給の両方の面での制約に起因しており、ベアードは、マスクの政治活動が需要に「不確実性」を加える要因であると述べ、「モデルYのリフレッシュに関連するダウンタイムが、方程式の供給側を複雑にしている」とも指摘している。

こうした課題にもかかわらず、ベアードはこうした逆風は一時的なものだとみている。同社は、この四半期に約30万台のモデルYが納車されると見積もっており、テスラに対する長期的な信頼を表明している。「当社は引き続きTSLAを中核的な保有企業とみなし、同社を現実世界のAIのリーダーと見なしています。」同社は、モデルYのアップデートによるダウンタイムが第1四半期の納車台数を危うくする可能性があると強調した。マスク氏は2024年第4四半期の決算発表で、「第1四半期には、たとえば新型モデルYのために大規模な工場再編を行っており、明らかに短期的には生産量に影響を及ぼしています」と明言していた。

さらに、ベアードはテスラのモデル3製造ラインのアップデートを受けて、2024年第1四半期の見通しを調整した。2024年の電気自動車（EV）市場は厳しい状況にあるが、テスラの株価は1年で56％上昇している。しかし、価格調整に直面している自動車メーカーはテスラだけではない。バンク・オブ・アメリカは最近、テスラの目標価格を22％引き下げた。対照的に、モルガン・スタンレーはテスラを米国自動車メーカーのトップ投資候補に挙げている。テスラが納品の不確実性に悩まされている一方で、ゼネラル・モーターズやフォードなどの他の自動車メーカーは、メキシコとカナダからの輸入に対する関税に起因するサプライチェーンの混乱に対処している。

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