このコンテンツは投資アドバイスを目的としたものではありません。著者は、ここで取り上げたいずれの株式も保有していません。
スーパーマイクロ、新たな資金調達計画で市場からの圧力に直面
GPU-as-a-Service業界の主要企業であり、液冷式AIサーバーラックの大手ディストリビューターであるSupermicro（SMCI）の株価は本日約7%下落しました。この下落は、株式希薄化の可能性に対する懸念から生じているようです。
転換社債発行を発表
Supermicroは最近、適格投資家への転換社債発行を通じて少なくとも20億ドルを調達する意向を明らかにしました。最初の購入者はさらに3億ドルの転換社債を取得する機会があり、Supermicroの資金調達総額は約23億ドルに増加する可能性があります。
コンバージョンプレミアムを理解する
ブルームバーグの報道によると、これらの新規社債には32.5%から37.5%の転換プレミアムが組み込まれる予定です。ご存知ない方のために説明すると、転換プレミアムとは、社債を株式に転換するオプションに対して投資家が負担する追加費用のことです。今回のシナリオでは、Supermicroの転換社債の転換価格は、交渉中の現在の株価41.8ドルに基づき、55ドルから57.5ドルの間となる見込みです。
収益の戦略的活用
Supermicroは、調達資金のうち2億ドルを、キャップドコール取引の資金調達に充当する予定です。この財務戦略は、自社株のコールオプションを上限付きで購入することを含み、潜在的な株式希薄化を軽減することを目的としています。
投資家の感情とインサイダー活動
これらの保護策にもかかわらず、株価の大幅な下落が示すように、投資家心理は冷え込んでいるようだ。さらに懸念材料となっているのは、スーパーマイクロの最高財務責任者（CFO）であるデビッド・ワイガンド氏が最近、保有株の43%にあたる67, 000株を1株平均44.02ドルで売却したことだ。
最近のインサイダー売買活動は、経営陣が会社の株価を高いと認識していることを示唆していることもあり、この考えは現在の市場の反応によって裏付けられているようだ。
新たなパートナーシップと将来の展望
明るい兆しとして、Supermicroはサウジアラビアの大手データセンター企業であるDataVoltと複数年にわたる提携を締結しました。ゴールドマン・サックスの推計によると、この契約は5年間の契約期間で年間50億ドルの売上高と約2億ドルのEBIT（利払い前利益）を生み出す可能性があり、利益率は5%と想定されています。
こうした展開が進むにつれ、投資家は変化する市場環境の中で Supermicro の財務戦略と提携契約の影響を注意深く監視することになるだろう。
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