この記事は投資アドバイスではありませんのでご了承ください。著者はここで言及されている株式を保有していません。
投資スポットライト: 原子核分裂と小型モジュール炉 (SMR) の台頭
人工知能やデータセンターの発展によりエネルギー需要が増大する中、核分裂に携わる企業、特に小型モジュール炉（SMR）に注力する企業は、投資家の関心が高まっている。こうした企業の中でも、特に最近、その戦略を巡って厳しい調査を受けてきた空売り調査会社ケリスデール・キャピタルとの関連が明らかになったことで、オクロは大きな注目を集めている。
私たちは$OKLO を空売りしています。レポートはhttps://t.co/IJ16XlZqogでご覧ください。$OKLO の主張するユニットエコノミクスはナンセンスであり、経営陣は実社会での商業化経験が乏しい学者であり、技術/エンジニアリングチームは同業他社に大幅に遅れをとっており、予定されているタイムラインは笑止千万です 1/7
— ケリスデール・キャピタル（TradFi）（@KerrisdaleCap）2024年11月20日
ケリスデール首都圏の10月の批判
Kerrisdale Capital は最近、Oklo を空売りするレポートを発表し、いくつかの重要な疑惑を提示しました。
- 同社は「設計準備の根本的な欠如と、商業的に実行不可能で実証されていない原子炉」に悩まされていると報じられている。
- ケリスデイル氏は、オクロ社がHALEU（高濃縮ウラン）の1キログラム当たり7ドルと予測している価格に異議を唱え、より現実的なコストは1キログラム当たり3万ドルだと主張している。
- 同社は、オクロが2027年までに最初の原子炉を配備するという主張は楽観的すぎるとして否定している。
- オクロがナトリウム冷却炉を選択したことは、これまでの信頼性の問題から懸念を引き起こしている。
- ケリスデイル氏は、収益や利益を生み出す前に何年も現金が消耗することで、資本増強が希薄化する可能性について警告している。
- 同社はこれまで、1.5MWの原子炉に対する規制当局の承認を得るのに苦労してきた。
SMRの可能性
小型モジュール炉は、高エネルギー密度と信頼性の高いゼロカーボン電力を供給するように設計されており、データセンターなどのエネルギー集約型の運用に有益であることが証明されています。制御された核連鎖反応を利用して、SMR はタービンを駆動する蒸気を生成します。特に、Oklo は、冷却剤として液体金属を使用するという業界全体のトレンドに従い、商業化戦略の一環としてナトリウム冷却炉に重点を置いています。
SMR の需要が高まるにつれ、低濃縮ウラン (HALEU) の入手がますます困難になっています。この不足はロシアに対する制裁に一部起因しており、サプライ チェーンに大きな影響を与えています。
トランプ大統領のエネルギー長官が取締役を務める企業を空売り？ショートスクイーズに感謝しますhttps://t.co/S2DiHdnjoT
— zerohedge (@zerohedge) 2024年11月20日
規制の影響と市場の反応
意外な展開だが、トランプ政権と同調する取締役がエネルギー長官に任命されたため、オクロの株価は最近急騰した。この展開により、オクロが迅速に規制当局の承認を受けられる見通しが高まるとみられている。
彼らのMSTRショートも忘れないようにしましょうhttps://t.co/C0KEx1iCXq
— zerohedge (@zerohedge) 2024年11月20日
しかし、ケリスデール・キャピタルの実績の短さには注意して取り組む必要がある。同社はこれまで、マイクロストラテジー（MSTR）やカーバナなどの企業に対抗する姿勢を示しており、成功の度合いはさまざまである。
現時点では、オクロの株価は年初来ほぼ100%上昇しているにもかかわらず、約3%の小幅な下落となっている。
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