このコンテンツは投資アドバイスではありません。著者はここで取り上げた企業の株式を保有していません。
NVIDIA、供給制約の中、第3四半期の業績はまちまちと報告
チップ設計のリーダーであるNVIDIA Corporationは、2025年度第3四半期の業績を発表し、アナリストの予想とほぼ一致する業績を明らかにしました。同社は予想を上回る収益と利益を報告しましたが、利益率の低下と、来年度の大部分にわたって続くと予想されるBlackwell AI GPUの継続的な供給問題を挙げ、第4四半期の見通しは慎重であると示唆しました。
財務ハイライト: 収益と利益が予想を上回る
アナリストらは、NVIDIA の収益を約 330 億ドル、純利益を 184 億ドルと予測していました。しかし、同社はこれらの予測を上回り、収益 350 億ドル、非 GAAP 利益 200 億ドルという素晴らしい数字を達成しました。粗利益率は、前四半期と比較して 70 ベーシス ポイント低下したにもかかわらず、前年比 75% で安定しています。
市場の反応: 決算発表後の株価動向
NVIDIA の最新の収益報告に対する市場の反応は、著しく控えめでした。収益と利益の両方で予想を上回ったにもかかわらず、NVIDIA の株価は時間外取引で 3.5% 下落し、その後わずかに回復して 1.33% の損失となりました。このパターンは、以前の収益報告後に観察された一貫した傾向を反映しており、主に運用コストの増加が利益率に影響したため、指標が好調であったにもかかわらず株価が下落しました。
投資家の感情: ガイダンスと将来の期待を分析
NVIDIA の第 4 四半期の見通しでは、売上高が 375 億ドルと予想され、アナリストの 370.9 億ドルの予想を上回りました。しかし、この見通しは投資家の期待を完全に満たすものではなく、当初の株価下落の一因となりました。収益発表後、株価はわずかに回復し、減速が予想される中で、同社の成長軌道をより慎重に認識する投資家心理の変化が浮き彫りになりました。
Blackwell AI GPU の課題: CFO コレット・クレス氏の洞察
NVIDIA の次世代 Blackwell AI GPU をめぐる懸念は依然として高まっています。CFO の Collette Kress 氏は、決算発表の電話会議で、同社が Blackwell のマスク変更に成功し、生産歩留まりが向上したと述べ、洞察を披露しました。それにもかかわらず、彼女は Blackwell と旧型の Hopper GPU の両方に影響を及ぼす供給制限の可能性を認めました。
クレス氏は、「ブラックウェルの生産出荷は2025年度第4四半期に開始され、2026年度にかけて拡大する予定です」と述べました。同氏は、ブラックウェルアーキテクチャの需要が数四半期にわたって供給を上回ると予想されていることを強調し、サプライチェーンの制約を乗り越えながら市場のニーズを満たすというNVIDIAの複雑さを強調しました。
NVIDIA が革新を続ける中、投資家やアナリストは、こうした開発が競争の激しい環境における同社の将来の業績にどのような影響を与えるかを注視しています。
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