この記事は投資助言ではありません。著者は現在、この記事で言及されている株式を保有していません。
AI GPUのリーディングカンパニーであるNVIDIAコーポレーションは本日、時価総額4兆ドルを初めて達成した企業として歴史的な節目を迎え、大きな話題となりました。しかし、その後すぐに株価は若干下落しました。この快挙は、1月に株価が大きく下落した後、6月に持ち直したことを受けてのものです。1月には、中国DeepSeekとの競争が激しく、GPU利用におけるコスト効率の高いアプローチがNVIDIAの市場需要を圧迫する可能性があるという懸念から、同社の時価総額は約6, 000億ドル減少しました。
投資銀行のアナリストによると、NVIDIAの4兆ドルの節目はさらなる成長の兆し
6月には、アナリストがAI技術の中期的な需要予測について楽観的な見通しを示したことを受け、NVIDIAの株価は大幅に上昇しました。NVIDIAは、市場をリードするGPUによってAI分野における優位性を維持しており、そのGPUは世界最高性能と最も需要の高い製品の一つです。
NVIDIAのGPUの重要性は、ウェドブッシュの最近のレポートで強調されており、同社の時価総額が4兆ドルの大台を突破したという記念すべきタイミングで発表されました。ウェドブッシュは、NVIDIAのAIチップを「新たな金と石油」と表現し、この初期の成功は始まりに過ぎず、今後18ヶ月以内に5兆ドルに達することを目標としています。さらにウェドブッシュは、この偉業はNVIDIAだけのものではないと推測し、ソフトウェア大手のマイクロソフトも間もなく4兆ドル企業の仲間入りを果たす可能性があるとしています。
特筆すべきは、NVIDIAの株価が、収益源に悪影響を与えた米国の対中制裁措置にもかかわらず、堅調に推移していることです。この安定は、CEOのジェンスン・フアン氏が戦略的に主権国家AIへの対応へと転換したことも一因です。これにより、NVIDIAは引き続き他国へのチップ販売を継続できるという安心感が投資家にもたらされました。
同様に、マイクロソフトの株価も今年初め、特に2024年半ば以降、投資家が同社のAI駆動型クラウドコンピューティングサービスを効果的に収益化できるかどうか疑問視したことで、厳しい状況に直面しました。しかし、マイクロソフトの最新の決算報告でAzureの成長率が第3四半期に33%上昇したことが明らかになり、投資家の疑念は和らぎ、状況は劇的に変化しました。
ウェドブッシュ社によると、「マイクロソフトも今夏には時価総額4兆ドルの仲間入りを果たし、今後18ヶ月で5兆ドルの節目を迎えると予想しています」とのことです。同社は、AI主導の株式市場における時価総額の急上昇はまだ初期段階にあると捉え、「これは過去40年間で最も重要な技術革新を象徴している」と指摘し、NVIDIAへの1ドル投資は、より広範なテクノロジーエコシステム全体に8～10ドルのインパクトをもたらすとしています。
Wedbushの分析は主にエンタープライズAIに焦点を当てていますが、Alphabet、Amazon、MetaもコンシューマーAI分野の主要プレーヤーとして挙げられています。興味深いことに、Appleは言及されていません。同社の株価は年初来で13%下落しており、これは投資家心理が同社がAI競争において他の大手テクノロジー企業に遅れをとっていることを示唆していることが背景にあります。
レポートは、多くの IT 部門が現在、Microsoft、Amazon、Google を中心とした基礎的なハイパースケール AI の導入を優先しており、現在さまざまな分野で需要が高まっているソフトウェア主導の AI アプリケーションに重点を置いているという傾向を指摘して締めくくっています。
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