この情報は投資アドバイスを目的としたものではありません。著者は言及されている株式を保有していません。
NVIDIA、継続的な課題にもかかわらず第1四半期の業績は好調
大手チップ設計会社であるNVIDIA Corporationは、第1四半期の売上高と利益がアナリスト予想を上回ったことを受けて、アフターマーケット取引で株価が大幅に上昇しました。同社は、売上高が440億ドル、調整後1株当たり利益（EPS）が96セントという好調な数字を発表しました。EPSには、中国へのGPU販売に影響を与える米国の制裁による損失は含まれていません。CEOのコレット・クレス氏は声明の中で、H20チップへの規制により、今四半期の売上高は80億ドル減少すると予想している一方で、第2四半期の売上高は450億ドルになると予測していることを明らかにしました。
NVIDIAの財務指標の検証
NVIDIAの損益計算書を分析すると、明暗が分かれる結果となりました。売上高のみが予想を上回り、432億9000万ドルの見込みを上回りました。一方、調整後粗利益率とEPSはともに予想を下回りました。調整後粗利益率は61%で、予想を10ポイント下回りました。また、調整後EPSは81セントで、予想の93セントを下回りました。しかし、EPSの予想下回りは主にGPU販売禁止措置によるものです。この影響を除けば、EPSは96セントを達成していたはずです。
事業部門別業績
各事業部門の売上高を見ると、NVIDIAは全体として期待を下回りました。収益の内訳は、データセンター事業が391億ドル、コンピューティング事業が342億ドル、ネットワーキング事業が49億6, 000万ドル、そして自動車関連事業が5億6, 700万ドルでした。ネットワーキング事業のみが35億4, 000万ドルと予想を上回りましたが、他の事業部門、特に392億ドルの売上高が見込まれていたデータセンター事業は予想を下回りました。
フォワードガイダンスと制限の影響
今後の見通しについて、NVIDIAの第2四半期ガイダンスはアナリスト予想をわずかに下回り、売上高は450億ドルと予想されました。これは、予想の455億ドルを5億ドル下回るものです。この数字には、米国の制裁措置により中国向けGPU販売で80億ドルの損失が見込まれることに加え、前四半期に25億ドル相当の製品を出荷できなかったとの報道も含まれています。
中国における競争力への懸念
継続中の制裁措置は、NVIDIAの中国市場における将来について重大な疑問を投げかけています。同社は10-Q報告書において、中国のデータセンター市場において競争力のある製品を開発する能力について懸念を表明し、市場へのアクセスを失う可能性を示唆しています。
NVIDIAのリーダーシップのハイライト
CFOのコレット・クレス氏は発表の中で、同社のBlackwellアーキテクチャがあらゆる顧客カテゴリーで拡大しており、大手クラウドサービスプロバイダーがデータセンター売上高の約50%を占めていると述べた。クレス氏は、Blackwellラックシステムの売上増加によるネットワークセグメントの堅調な業績を強調した。
市場反応と経費管理
決算発表後、NVIDIAの株価は大幅に上昇し、当初3%上昇した後、決算説明会開始時には5.5%上昇して取引を終えました。しかし、年初来では、1月のDeepSeek発表前の株価下落からの回復を目指しており、株価は2.5%下落したままです。さらに、同社はコスト管理を効果的に行っており、営業費用は35億8, 000万ドル、研究開発費は39億9, 000万ドルと、それぞれ予想の36億3, 000万ドル、40億7, 000万ドルを下回りました。
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