この記事は投資助言ではありません。著者は、ここで言及されている株式のポジションを保有していません。
中国政府がテクノロジー製品の現地調達を奨励する継続的な取り組みにもかかわらず、NVIDIAの高度なAI GPUは依然として大手中国企業から高い需要があります。ロイターの最近の報道によると、アリババやバイトダンスといった企業がNVIDIAの専用H20 AI GPUの受注を積極的に進めており、中国市場向けに特別にカスタマイズされた最新のB30Aモデルには最大24, 000ドルを支払う用意さえあるとのことです。
地域的な規制の中でのNVIDIA AI GPUの需要
ロイターの報道は、証券会社による過去の調査結果に基づいており、中国の多くの中小企業が、優れたソフトウェア統合とチップ導入における優れたパフォーマンスを理由に、NVIDIA GPUを好んでいることを示しています。中国政府が国産半導体ソリューションの推進政策を開始し、公共クラスターシステムにおけるAIチップ導入の少なくとも50%を国産製品で構成することを義務付けているにもかかわらず、この傾向は依然として続いています。
さらに、8月にNVIDIAとAMDの中国向けGPU販売に対する米国の規制が解除されたことを受けて、中国国内のチップメーカーへの関心が急上昇しています。例えば、Cambriconは2025年上半期の売上高が43倍という驚異的な伸びを記録しましたが、これはHuawei以外の選択肢が限られていることが要因です。
ロイター通信が複数の情報筋から得た情報によると、国内半導体企業の勢いにもかかわらず、バイトダンスやアリババといった中国のテクノロジー大手は依然としてNVIDIAを優先的に選んでいるという。これらの企業は、H20 GPUのライセンス状況を注視し、今後の調達に注力している。
さらに、中国全土のAIソフトウェア開発者は、NVIDIAの新しいGPU製品に楽観的な見方を示しています。NVIDIAの最近の決算発表後（データセンターの売上高予想が低迷したため株価は好反応に至らなかったものの）、CEOのジェンスン・フアン氏はFox Businessとのインタビューで投資家を安心させました。同氏は、中国市場向けにBlackwellアーキテクチャに基づいて設計された新しいチップについて、米国政府の承認を得られると確信していると述べました。
黄氏の発言は、NVIDIAの中国からの収益に関する投資家の懸念に対する戦略的な対応のように見える。報道によると、需要側の関係者も同様に熱心で、現在1万ドルから1万2000ドルの範囲にある既存のH20 AI GPUの最大2倍の価格を支払う用意があるとのことだ。彼らは、期待されているB30Aチップが、従来品の最大6倍の性能向上をもたらすと予想している。
このレポートは、NVIDIAとAMDが中国向けAI GPUの開発に向けたサプライチェーン戦略を最近調整したことと整合しています。AMDのCFOであるJean Hu氏は先日のカンファレンスで、中国市場向けにカスタマイズされたMI300 AI GPUの新規ウェハ生産を中止したことを発表しました。さらに、AMDの投資家向け広報担当VPであるMatthew Ramsay氏は、これらのチップの将来のライセンスに関する明確化は、中国のAIチップ技術への投資増加に関するあらゆる決定に大きな影響を与えるだろうと述べています。
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