この記事は投資助言ではありません。著者はこの記事で言及されている株式を保有していません。
NVIDIA、経済的圧力によりH20 GPUの生産を停止
NVIDIAは、中国市場向けに設計されたH20 GPUの生産中止を決定したと報じられています。これは、生産継続の経済的正当性を損なういくつかの困難な課題を踏まえた決定です。
トランプ前大統領率いる政権の最近の措置により、NVIDIAはH20 GPUの中国への出荷を再開することができました。しかし、この許可には条件が付いていました。NVIDIAは、このセグメントからの売上高の15%を譲歩する必要がありました。これに先立ち、4月には厳格なライセンス規制により、NVIDIAの中国への出荷が事実上停止され、4月末までの四半期中に45億ドル相当の在庫と関連する購入契約を償却し、潜在的収益も80億ドルと推定される損失を被りました。
歴史的に、NVIDIA は収益の大部分を中国から得ており、総売上高の 13% にあたる約 170 億ドルが、2025 年 1 月 26 日に終了した前会計年度に生み出されました。同社は以前、中国での潜在的な年間収益機会が最大 500 億ドルに達する可能性があることを示唆していました。
NVIDIAの戦略転換
The Information の最新レポートによると、NVIDIA は特定のコンポーネント サプライヤーに対して H20 GPU の作業を中止するように指示しており、同社が継続的な生産努力の可能性が低下していることを認識していることが示されています。
この決定は、中国政治局がアメリカの技術への過度な依存に対して警戒感を強めていることを背景にしている。この見方は、技術依存が織りなす地政学的な影響を強調した、ハワード・ラトニック米商務長官の最近の発言とも一致する。
さらに複雑な状況に追い打ちをかけるように、中国当局は、スパイウェアが埋め込まれている可能性を懸念し、地元テクノロジー企業によるNVIDIAのH20 GPUの調達を積極的に阻止している。これらのチップの広範な禁止措置についても議論されており、これはNVIDIAの市場プレゼンスに重大な影響を与える可能性がある。
中国におけるNVIDIAの将来
NVIDIAが次世代B30チップへの移行を進める中、中国における足場を維持できる見通しは依然として不透明です。中国政府がNVIDIAに対して不利な姿勢をとっている現状を考えると、この移行の成功は同社にとって極めて重要です。
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