ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収をめぐる競争入札は、決定的な結末を迎えました。先日、Netflixが正式に交渉から撤退したことで大きな話題となりました。競合のパラマウント・スカイダンスからの大幅な値上げ提案に直面し、共同CEOのテッド・サランドス氏とグレッグ・ピーターズ氏は、新たな価格に合わせることがNetflixにとって財政的に困難をきたし、最終的に入札プロセスから撤退することになったと説明しました。
Netflixの経営陣による共同声明は、ワーナー・ブラザースの象徴的なブランドを維持するというコミットメントを表明し、適切な財務バランスを維持することの重要性を強調しました。声明では、以下のように述べられています。
我々はワーナー・ブラザースの象徴的なブランドを強力に管理できただろうし、我々の取引によってエンターテイメント産業が強化され、米国でより多くの制作職が維持・創出できたはずだと信じています。しかし、この取引は適正な価格で「あれば良い」ものであり、いかなる価格であれ「しなければならない」ものではありませんでした。
Netflixの発表の数時間前、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの取締役会はパラマウントの最新の提案を「より優れた提案」とみなし、Netflixに提案に応じるか撤退するかの圧力をかけていたが、Netflixは最終的に撤退を選択した。
ワーナー・ブラザース・ディスカバリー買収戦争の年表
この入札合戦の文脈を理解するには、過去を振り返ることが不可欠です。2022年にAT&Tとディスカバリーの合併により設立されたワーナー・ブラザース・ディスカバリーは、2025年後半に売却する意向を正式に発表しました。同年10月までに、取締役会は複数の関係者と協議中であることを明らかにしました。
約5週間後、Netflixはワーナー・ブラザースのスタジオとストリーミング資産を720億ドルで買収するという、総額827億ドルと評価される巨額の取引を提案しました。しかし、Netflixの発表からわずか3日後、パラマウント・スカイダンスが1, 084億ドルという強気の全額現金買収提案を突きつけました。当初、WBDの取締役会は株主に対し、パラマウントの買収提案を拒否し、Netflixの提案を支持するよう勧告しましたが、パラマウントは譲りませんでした。
2026 年 2 月 10 日、パラマウントはいくつかの重要な要素を導入して提案をさらに強化しました。
- Netflixとの契約を解除することでWBDが負担する28億ドルの違約金を負担する合意。
- WBD の経費を15 億ドル削減できる債務借り換えを支援する約束。
- 2026年末までに契約が締結されなかった場合に補償するため、四半期ごとに現金6億5000万ドルを支払う。
この戦略変更により、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの取締役会はパラマウントに焦点を移しました。最終的な最終提案は2月24日火曜日に提出され、1株当たり31ドルの現金提示額が提示されました。これはNetflixの1株当たり27.75ドルを上回りました。その結果、パラマウントは総額1110億ドルでワーナー・ブラザース・ディスカバリーを買収する準備が整い、これがより優れた財務提案として確固たる地位を築きました。
ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのゲーム部門への影響は、特に近い将来に大型ゲームのリリースが予定されていることを考えると、まだ不透明です。NetflixがWB Gamesを買収提案に含めなかったことは注目に値します。NetflixはWB Gamesを比較的小さな資産と見なしていたためです。一方、パラマウントは様々なVRゲームを開発するスカイダンス・インタラクティブに出資しており、エイミー・ヘニングが率いるスカイダンス・ニューメディアとも提携しています。スカイダンス・ニューメディアは、マーベル・スタジオの『1943：ライズ・オブ・ヒドラ』や近日発売予定の『スター・ウォーズ』ゲームを手掛けています。
状況が進展するにつれ、関係者はワーナー・ブラザース・ゲームズの将来に向けた戦略的な計画が進行中であることを期待している。
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