この記事は投資アドバイスではありません。著者はここで言及されているいかなる株式も保有していません。
アナリストがNVIDIAの今後の収益について語る
NVIDIA の四半期決算発表が近づくにつれ、ウォール街のアナリストの間では興奮が高まっている。Citi の最近のレポートでは、DeepSeek との競争による株価下落後の同社の評価が好調であると評価されている一方、Morgan Stanley は、近い将来の NVIDIA の株価の見通しについて、明らかにより楽観的な姿勢を示している。
DeepSeekの市場への影響
中国の DeepSeek は、革新的な R1 モデルで注目を集めました。このモデルは、OpenAI の o1 と激しく競合し、大規模言語モデル (LLM) のトレーニングに関連する一般的なコストの 50 分の 1 しか必要としません。しかし、分析によると、DeepSeek の設備投資は約 16 億ドルに達し、運用コストは 9 億 4, 400 万ドル近くになる可能性があるとされています。この変化は、効率性とそれが NVIDIA に与える影響に関する議論を引き起こしました。
モルガン・スタンレーは強気の見通しを維持
懸念はあるものの、モルガン・スタンレーは、NVIDIA の最近の不振を潜在的な「買いのチャンス」と捉えている。同社は、DeepSeek がもたらす課題を認識しており、NVIDIA にとって「長期的な不確実性」が高まっているとしているが、これらは対処可能だと考えている。同社は、NVIDIA の Hopper および Blackwell チップの需要は「堅調」であり、特に 2025 年後半に AI 推論と ASIC 技術が復活すると予想されることから、同社の成長軌道に自信を示している。
リスクと市場センチメント
米国政府による中国に対する半導体輸出規制の強化は大きなリスクとなるが、モルガン・スタンレーは、NVIDIA はこれらの障害を乗り越える態勢が整っていると主張している。2025 年に多額の設備投資を予定している Microsoft、Google、Meta、Tesla などの大手ハイパースケーラーによる継続的な投資は、NVIDIA の明るい見通しをさらに強めている。
NVDA 1-Q 決算は 2 月 26 日の市場終了後に発表されます。
• 売上予測: 1-4 月期は約 380 億ドル、4-4 月期はブラックウェルの年半ばの増産により 425 億ドルと予想。
• 評価: NVDA 株は 20 代半ばの P/E で、AI に関する懸念による売りにより ASIC の同業他社より 25% 低い。
• 見通し: 最近のレンジ相場にもかかわらず強気… https://t.co/tQBwe4kn9l
— *ウォルター・ブルームバーグ (@DeItaone) 2025年2月6日
シティの収益予測と評価に関する考察
シティは、NVIDIA が 1 月までの四半期で 380 億ドルの収益を報告すると予想しており、ブラックウェルの生産増強により、この数字は 4 月までに 425 億ドルに急増すると見込んでいます。興味深いことに、シティは、最近の株式調整により、NVIDIA の株価収益率 (P/E) が現在「20 代半ば」にあり、ASIC の同業他社よりも約 25% 低いと指摘しています。
市場動向の中での目標価格の調整
中国への半導体輸出に対する規制強化を受けて、シティはNVIDIA株の目標価格を175ドルから163ドルに引き下げたが、「買い」推奨は維持した。
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