モルガン・スタンレーがパランティアを分析：25年のAI成長の収益予測では政府事業が商業部門を上回る

モルガン・スタンレーがパランティアを分析：25年のAI成長の収益予測では政府事業が商業部門を上回る

このコンテンツは情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。著者は言及されている株式のいずれにも投資していません。

パランティアの現在の市場ポジションに関する洞察

AI 駆動型ソフトウェア・アズ・ア・サービス (SaaS) の大手プロバイダーである Palantir Technologies (NYSE: PLTR) は、ウォール街で引き続き注目を集めています。同社の堅牢なデータ分析プラットフォームは、企業と政府機関の両方にサービスを提供しており、アナリストは同社の基礎的なビジネスの強みを称賛する一方で、株価の高騰に対する懸念も表明しています。最近、モルガン・スタンレーが Palantir について論評し、同社の見通しについて包括的な見解を示しました。

モルガン・スタンレーの成長展望

モルガン・スタンレーのアナリスト、サンジット・シン氏は、パランティアの事業の「成長の大きな転換」を認識している。シン氏は、同社がパランティアの株式に関してより好意的な姿勢を取るための手段を模索している一方で、重要な見積もりの​​修正が明確に見えないことが課題となっており、その結果、パランティアは本来の価値に比べて過大評価されているという評価になっていると述べた。

会社の成長に関する主な観察

  1. 2025年のフリーキャッシュフロー（FCF）の予測は、主に厳格な経費管理により41％増加しましたが、収益予想は1月から10％の小幅な増加となりました。
  2. ビジネスの勢いは安定しつつあるように見えますが、前四半期に大幅な改善が見られたのに続き、第 3 四半期には 23 の主要業績指標 (KPI) のうち 13 が前四半期比で低下しました。
  3. AIイニシアチブにとって極めて重要な商業部門に対する期待は高いものの、政府部門と比較すると、2025年の収益予測修正への寄与は小さい。

評価に関する懸念

最も差し迫った問題の一つは、パランティアの株式の評価だ。モルガン・スタンレーは、いくつかの憂慮すべき傾向を指摘している。

  1. パランティアの株価は2024年に34%急騰しましたが、これは主に評価倍率の拡大によるもので、EV/NTM売上高倍率は驚異的な292%の増加となりました。
  2. 割引キャッシュフロー（DCF）ベースでは、現在の株価は、今後10年間の年平均成長率（CAGR）が約30％と想定されており、FCFマージンは41％と予測されており、2035年までにFCFは約209億ドルとなる見込みです。
  3. Palantir の評価指標は、EV/CY26 FCF の 111 倍、EV/CY26 売上高の 41.1 倍と、高成長ソフトウェア企業の評価指標をはるかに上回っており、大幅なプレミアムを示しています。

アナリストからの懸念の声

モルガン・スタンレーが提起した評価額への懸念は、2024年11月にジェフリーズのアナリストであるブレント・ティルが指摘した次のような発言と共鳴している。

「PLTR は 25 年度の収益の 43 倍で取引されており、次に高いソフトウェア銘柄の 2 倍を大きく上回っています。」

慎重な見方に拍車をかけるように、著名な金融評論家のジム・クレイマー氏もパランティアへの関心を示し、PLTRとテスラ（TSLA）への投資についてさらに分析を行う計画を表明しており、市場の憶測を増幅させる可能性がある。

慎重な見通し

評価に対する懸念が高まるにつれ、パランティアの株価の動向は注意深く監視する必要がある。ウォール街からのさまざまなシグナルを考慮すると、いわゆる「クレイマーの呪い」の可能性がさらに興味をそそる。利害関係者や関心のある投資家は、こうした複雑な力学を慎重に乗り越えなければならない。

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