この記事は投資助言ではありません。著者はここで取り上げた株式を保有していません。
JPモルガンのアナリストによるNVIDIAに対する前向きな見通し
JPモルガンのアナリスト、ハーラン・サー氏は先日、NVIDIAの投資家向け広報・戦略財務担当バイスプレジデントであるトシヤ・ハリ氏との会合に出席しました。この会合の後、サー氏はNVIDIAの現世代GPUと、今後発売予定のVera Rubinプラットフォームの生産スケジュールについて、非常に楽観的な見解を示しました。
リードタイムは強い需要を示唆
Sur 氏は、NVIDIA の現世代 Blackwell Ultra GPU のリードタイムが「数か月ではなく四半期」のパターンで確立されていることを強調しました。この状況は、現在 Blackwell 製品ラインナップ全体の約 50% を占める Blackwell Ultra が NVIDIA の会計年度第 2 四半期に大幅に増加したことを考えると、特に印象的です。
アナリストは、現在のAI投資サイクルの2年以上に及ぶこうした長期のリードタイムは、「需要が供給を上回り続ける」シナリオを示していると指摘した。
ヴェラ・ルービンの制作アップデート
NVIDIAからの重要なアップデートによると、Vera Rubin GPU6機種すべてが試作段階の最終段階にあるとのことです。これは、遅延を示唆する以前の噂とは矛盾しています。NVIDIAの確認によると、Vera Rubinプラットフォームは予定通り2026年後半の発売に向けて順調に進んでいます。
「[NVIDIA]は、近々発売予定のVera Rubinプラットフォームについて（最近は反対の噂もあったが）遅延がなく、C2H26の発売に向けて順調に進んでいることを確認した。プラットフォームを構成する6つのチップはすべてすでにTSMCでテープアウトされている。」
中国のハイテク大手からの新たな需要
ロイターの最近の報道によると、ByteDanceやAlibabaを含む中国の大手テクノロジー企業は、NVIDIAが中国市場向けに発売予定のBlackwellベースのGPUにますます関心を寄せているようだ。これらの企業は、新型B30Aモデルによってもたらされる6倍の性能向上に対し、既存のH20 GPUの最大2倍の価格を支払う用意があると表明している。
この熱意は、米国の証券会社による集計調査にも反映されており、中国ではNVIDIAの製品が特に好まれていることが示されています。これは主に、CUDAエコシステムを通じた優れたソフトウェアサポートによるものです。さらに、NVIDIAのGPUは、革新的なNVLinkインターコネクトテクノロジーにより、クラスター環境において優れたパフォーマンスを発揮します。
中国におけるNVIDIAの製品ラインナップを理解する
B40アーキテクチャをベースとするNVIDIA RTX Pro 6000Dシステムは、中国において別途ライセンスを必要とせずに販売できることを明記しておくことが重要です。この例外規定は、これらのシステムが高帯域幅メモリ（HBM）を搭載しておらず、基礎的なAIモデルの学習ではなく推論を主な目的として設計されているためです。こうした状況を踏まえると、これらのチップが中国市場に投入されれば、大きな需要が見込まれる可能性が非常に高いでしょう。
用語に馴染みのない方のために説明すると、B30 GPUはBlackwellラインナップの中で上位のB40 GPUの簡素化されたバージョンです。B30はスケーリングとマルチチップクラスタ環境で優れた性能を発揮するように設計されており、ダイナミックコンプレッションを採用することでチップあたりのパフォーマンス低下を緩和しています。一方、B40は廃止されたH20チップの穴を埋めることを目的としています。
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