この記事は投資アドバイスではありません。著者は言及されているいずれの株式も保有していません。
AMD の現状: 課題と予測
投資家は、インテルが直面している数多くの課題を考慮して、Advanced Micro Devices (AMD) がプロセッサの進歩を迅速に活用して、AI GPU 市場で NVIDIA に対抗する強力な存在を確立すると予想していました。しかし、この予想された変化はまだ起こっておらず、一時的な失望感をもたらし、大手金融機関が AMD の短期的な見通しに対して弱気な姿勢を取るようになりました。
HSBC、AMDの目標株価を引き下げ
S&Pによると、2024年に資産規模で世界第7位の銀行とされるHSBCは、AMD株の目標株価を大幅に修正し、200ドルから110ドルへと45%引き下げた。この調整は、このチップメーカーの現在の株価からさらに約11%下落する可能性を示唆している。
市場の調整とアナリストの洞察
HSBC の評価では、AMD の株価が大幅に下落していることが強調されており、過去 3 か月間で 24% 下落しており、PHLX 半導体指数の 12% 下落とは対照的である。アナリストのフランク・リー氏は、継続的な脆弱性について懸念を示し、「株価はさらに下落する可能性がある」と述べた。
リー氏によると、AI GPU 分野における AMD の戦略は、以前予想されていたほど競争力がなく、AI GPU 市場に効果的に参入する能力を妨げているようだ。HSBC の分析では、この重要なセグメントにおける AMD の勢いが衰えていることが示唆されている。
「具体的には、サムスンが高スペックのHBM3eの増強に苦戦していることを考えると、低スペックのHBM3eメモリが予想されるため、MI325 GPUに対する需要が低迷し、2025年上半期のAI GPUの勢いが下振れすると見ています。」
今後のGPUの発売と競争
AMDは2025年後半にMI350 GPUを発表する予定だが、リー氏は同社が「MI400がデビューすると予想される2025年後半か2026年初頭までは、NvidiaのNVLラックプラットフォームに対抗できるAIラックソリューションはおそらくないだろう」と示唆している。
HSBC のこの見通しは、ウォール街で浮上している懐疑的な傾向を反映しています。Wolfe Research は 2024 年 12 月に、「AMD は 25 年度の AI を指導する立場になく、当然ながら懸念が生じる」と述べています。
新たな競争と市場のダイナミクス
さらに、バンク・オブ・アメリカは、Armベースの競合他社による脅威が増大していると指摘しており、特にArmベースのサーバーCPUの浸透率は2023年の5％未満、2022年の約1％から2024年第3四半期には7％に達した。この浸透率の上昇は、CPUセグメントにおけるAMDの市場シェアに大きな課題をもたらしている。
半導体業界が進化を続ける中、AMD は新興の競合企業や変化する市場動向からの圧力の高まりに直面しています。投資家は、AMD がこれらの課題をどう乗り越え、急速に変化する技術環境に戦略を適応させていくのかを注視しています。
コメントを残す