これは投資アドバイスではありません。著者は、言及されているどの銘柄にもポジションを持っていません。
イーライリリー・アンド・カンパニー（LLY）またはそのもう一つの主要な競合会社であるノボ ノルディスク（NVO）のいずれかから、GLP-1減量薬の見通しに関して前向きな意見が出てこない週はほとんどないように思われる。今週もこの新たな強気のレジメンが忠実に保たれており、イーライリリーは代謝機能不全関連脂肪性肝炎（MASH、以前は非アルコール性脂肪性肝炎またはNASHとして知られていた）との闘いにおいて重要な前向きな進展を獲得した。
ご存じない方のために説明しておくと、MASH は脂肪肝疾患であり、肥満や糖尿病などの代謝異常が原因で発症することが最も多い病気です。この脂肪の蓄積は肝細胞にとって有毒となる場合があり、線維症として知られる状態を引き起こします。この状態では、MASH によって損傷を受けた肝組織が線維性または瘢痕化した肝組織に置き換わり、最終的には肝機能の喪失につながります。
グルカゴン様ペプチド-1 (GLP-1) ホルモンは、膵臓でのインスリンの放出を刺激したり、食後の役に立たないグルカゴンの放出をブロックして過剰なグルコースが血流に入るのを防ぎ、空腹感を遅らせるなど、さまざまな方法で空腹感を抑えます。胃を排出して全体的な食物摂取量を減らします。
イーライリリー・アンド・カンパニーは、糖尿病と肥満と闘う独自の薬剤の1つとしてティルゼパチドを提供しており、GLP-1アゴニストとグルコース依存性インスリン分泌性ポリペプチド（GIP）を活用して優れた結果をもたらすとされている。イーライリリーはティルゼパタイドをMounjaroおよびZepboundのラベルで販売しており、前者は糖尿病向け、後者は肥満の治療薬として宣伝されている。
ここからが問題の核心です。ティルゼパチドのSYNERGY-NASHフェーズ2試験の結果が発表されました。試験の結果によると、すべての用量のチルゼパチドは線維症を悪化させることなく「臨床的に意味のある」方法でMASHを逆転させることに成功し、15mgの用量のチルゼパチドがこの疾患と闘う上で最大の効果を示した。
それにもかかわらず、線維症自体に対するこの薬剤の改善効果は、プラセボと比較して統計的有意性を達成できませんでした。
もちろん、このテーマに関するこれまでの多くの投稿で述べたように、GLP-1薬は現在ウォール街の最愛の人であり、アナリストはこれらの薬についてますますバラ色の予測を立て続けています。
$LLY結果: 第 4 四半期
❖ 粗利益率 80.9% vs.前年比 78.8%、EST 80.1% ❖ ADJ EPS 2.49 ドル対前年前年比2.09ドル❖ 収益93億5,000万ドル、前年比+28%、東部標準時間89億6,000万ドル❖ トルリシティの収益16億7,000万ドル、前年比-14%、東部標準時間17億4,000万ドル❖ マウンジャロの収益22億1,000万ドル、東部標準時間17億5,000万ドル❖ ヒューマログの収益3億6,660万ドル、前年比 -33%、EST 4 億 4,840 万ドル❖…
— *ウォルター・ブルームバーグ (@DeItaone) 2024 年 2 月 6 日
今日、私たちは GLP-1 薬をめぐる誇大宣伝が現実世界の売上につながっているという新たな証拠を入手しました。イーライリリー・アンド・カンパニーは、2023 年第 4 四半期の収益を発表する際、実際の収益が93 億 5,000 万ドルであることを報告し、同四半期のコンセンサス収益予想である 89 億 5,000 万ドルをなんとか余裕で上回ったことを明らかにしました。
$LLY イーライ・リリーMounjaro！マンジャロ！ pic.twitter.com/pPgcR8UqM8
— のぶ🇺🇸米国株投資 (@nobustocks) February 6, 2024
このビートのかなりの部分は、イーライリリー・アンド・カンパニーのMounjaro製品に対する需要の驚異的な成長の結果であり、その四半期売上高はコンセンサス予想の17億5,000万ドルに対して22億1,000万ドルに増加しました。同社は現在、通年の収益が404億ドルから416億ドルになると予想している。
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