これは投資アドバイスではないことにご注意ください。著者はここで言及されているいずれの株式も保有していません。
インテルに対する最近の感情の変化
インテルはここ数週間、投資家心理の大きな変化を目の当たりにしているが、これは主にいくつかの重要な進展によるものだ。当初は、トランプ政権が、技術移転や共同事業を通じて、苦戦するインテルのファウンドリ部門とTSMCとの提携を奨励しているという議論が巻き起こった。最近では、リップ・ブー・タン氏がインテルのCEOに任命されたという発表も、この株価を巡る新たな楽観論に寄与している。
アナリストの視点: バンク・オブ・アメリカの見解
バンク・オブ・アメリカのヴィヴェック・アーリヤ氏は、このリーダーシップの変更に関する見解を述べ、リップ・ブー・タン氏がインテルの指揮権を握ることについて、特に前向きな見解を表明した。この任命を受けて、アーリヤ氏はインテル株の目標価格を 19 ドルから 25 ドルに引き上げた。現在、インテルは市場前取引で 23 ドル前後で取引されており、アナリストがこれらの変更に反応するにつれて上昇する可能性があることを示している。
楽観的な理由
アーリア氏は、タン氏のリーダーシップに対する信頼を強めるいくつかの要素を強調しています。同氏は、タン氏がケイデンス デザイン システムズでエグゼクティブ チェアマンを務め、在任期間中に同社の株価を 32 倍にまで高めたという素晴らしい業績を強調しています。これは、同時期に業界全体の SOX 指数が記録した 16 倍の成長率と比べると顕著です。さらに、タン氏はインテルの取締役を務めた経験があるため、同社に関する包括的な知識を身に付けており、半導体業界全体にわたる広範なネットワークにより、有能なリーダーとしての彼の評価が高まっています。
今後の課題
楽観的な見方にもかかわらず、アリアはタン氏の将来に待ち受ける大きな課題に取り組むことを躊躇しません。
「しかし、厳しいマクロ環境の中で、AIロードマップの欠如やARMベースのPCおよびサーバーCPUのライバルとの競争激化によるリスクとバランスが取れている。」
インテルを取り巻く現在の市場動向
インテルの最近の変化は、ウォール街でも注目されています。アナリストたちは、特に同社の製造部門のスピンオフの可能性をめぐる憶測を踏まえて、インテルの将来について意見を述べています。アーリア氏は批判的な分析で、このような動きがもたらす可能性のある複雑さを詳しく説明しました。彼は次のように指摘しました。
- PC およびサーバー CPU 市場で約 70% のシェアを誇る Intel の市場プレゼンスにより、世界的に、特に中国からの広範な規制承認が必要になります。
- Intel と TSMC の製造プロセスの違い。
- TSMC はアリゾナで継続的に拡張を進めており、AI クライアントに効果的にサービスを提供できる体制を整えています。
- AVGO の負債総額は 580 億ドルに上り、潜在的な提携を複雑化させています。
- CHIPS 法の資金に関連する制約。これにより、Intel は製造所有権の 50% 以上を維持する必要があります。
さらなる業界の洞察
同様に、Lynx Equity は、TSMC が Intel の Integrated Foundry Services (IFS) に興味を持っていることに関して適切な疑問を提起しました。同社は、先進ノードと後進ノードの両方で世界的な生産能力不足はもはや懸念事項ではないと指摘しています。さらに、先端ノードでの Intel の業績が疑わしいこと、IFS 部門が収益性を達成できるのは 2027 年後半になる可能性があると予想していることを指摘しています。これは、CHIPS 法の規定による米国政府との不安定な関係によってさらに悪化しています。
状況が進展するにつれ、インテルの戦略的決定とリーダーシップの変更は、競争の激しい半導体業界における同社の将来の軌道を形作る上で重要な要素であり続けるだろう。
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