このコンテンツは投資アドバイスを目的としたものではありません。著者は現在、言及されている株式を保有していません。
AMDに関する逆張り投資の洞察
逆張り投資のアプローチをとっている方にとって、AMD株を取り巻く状況は興味深いものとなるかもしれません。同社はウォール街の投資家のポートフォリオにおいて著しく過小評価されているため、魅力的な投資機会となっています。
AMDの積極的所有権の減少
バンク・オブ・アメリカの最近の調査結果によると、ファンドマネージャーによるAMDの積極的な保有が大幅に減少し、2025年8月にはわずか20%にまで落ち込んだことが明らかになりました。5月からのこの3パーセントポイントの減少は、調査対象のファンドマネージャーの39%がAMDへの積極的なエクスポージャーを維持していた前年と比べて驚異的な減少を示しています。
AMDの市場ポジショニング
同時に、S&P 500指数におけるAMDの構成比は低下し、現在は0.16倍となっています。これは四半期ベースで5%の下落、そして前年比では驚異的な80%の下落を示しており、この主要ベンチマークにおいてAMDは最も保有率の低い半導体銘柄となっています。
所有者数の減少にもかかわらず株価は好調
興味深いことに、この所有数の減少は、AMD の株価が年初来で 34% 上昇し、フィラデルフィア半導体指数 (PHLX) を上回ったのと同時に発生しました。
成長予測と収益ガイダンス
AMDは引き続き力強い成長を予測しており、最近、今四半期の売上高目標を87億ドルと発表しました。これは、前四半期の売上高76億ドルと比較して14%の増加となります。
財務上の課題と在庫費用
AMDが2025年第2四半期にGAAPベースの営業損失を計上したことは特筆すべき点です。これは主に、Instinct MI308製品に対する米国の輸出規制に伴う8億ドルの在庫および関連費用によるものです。これらの費用により、当四半期の売上原価は大幅に増加し、前年同期比で59%の増加となりました。
規制の変更と新しいGPU製品
しかし、明るい兆しが見え始めている。トランプ政権による厳格な輸出規制の緩和により、AMDはこれまで市場投入が困難だったMI308 GPUを「ほぼゼロコスト」で販売できるようになり、2025年後半の粗利益率が大幅に向上すると、サスケハナ・リサーチ・センターの分析は示している。
さらに、AMD は第 4 世代の Instinct アーキテクチャをベースにした MI350 シリーズ GPU をリリースしました。提供開始は 2025 年第 3 四半期を予定しています。これらの新しい GPU は、AI コンピューティング能力が 4 倍、推論機能が 35 倍に強化されるなど、目覚ましい進歩を約束しています。
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