このコンテンツは投資アドバイスを構成するものではなく、著者は言及されている株式を保有していないことにご注意ください。
AMDの最近の業績と市場の反応
最近、ウルフ・リサーチがAMDについて予測を行い、金融業界で注目を集めています。彼らは、AMDが2025年までにAI分野で効果的に舵取りをするのに苦労するだろうと示唆しました。このガイダンスの欠如は、収益発表後の時間外取引でAMDの株価が下落する大きな要因となりました。その結果、同社の不確実な見通しは、ウォール街の有力な専門家による分析で繰り返し取り上げられるテーマとなっています。
第4四半期の業績概要
AMD は最新の収益報告で、2024 年第 4 四半期の売上高と利益の両方の予測を上回り、予想されていた 75 億 3, 000 万ドルを上回る 76 億 6, 000 万ドルの収益を達成しました。ただし、AI 関連アプリケーションにとって重要なデータ センター セグメントが市場の期待に届かなかったことに注意する必要があります。この不足は、PC とゲーム ソリューションの両方を含む AMD のクライアント コンピューティング セクターの堅調なパフォーマンスによって影を潜めました。
BofA、 AMDの目標株価を155ドルから135ドルに引き下げ、中立格付けを維持
「AMD は (まだ) NVDA の優位性と AI シリコンにおけるカスタム ASIC チップの重要性の高まりに対抗して重要なニッチ市場を切り開く方法を明確に示しておらず、上振れサプライズも大部分を占めるため、中立の立場を改めて表明します…」
— ウォール・ストリート・エンジン (@wallstengine) 2025年2月5日
AMDの2025年第1四半期ガイダンスに関するアナリストの見解
典型的な決算発表後の分析で、バンク・オブ・アメリカのヴィヴェック・アーヤ氏は、AMDの2025年第1四半期のガイダンスは、主に顧客重視のPCおよびゲーム部門の堅調さにより「若干改善」しているとコメントした。これは、関税に起因する短期的な顧客引き込みの大幅な減少によって妨げられているインテルのガイダンスとは対照的である。
注目すべきは、BofA が AMD の 2025 年の AI GPU 収益予想を 75 億ドルに下方修正したことで、これは以前の予測から約 5 億ドルの減少である。Arya は、AMD は来年の明確なガイダンスを控えているものの、2025 年前半は前期と比較して収益実績が横ばいになると予想しており、MI350 製品の増産により年後半にはより強い成長が見込まれることを強調した。
「AMDは今年のAI GPUの見通しを発表しなかったが、2025年上半期は横ばいのHoH、新しいMI350の伸びにより下半期は好調になると予想していると述べた。」
市場アナリストの評価と見通し
これらの出来事を受けて、バンク・オブ・アメリカは、NVIDIAが支配する競争が激化するAI市場でAMDが競争上の優位性を確立できるかどうか、またカスタムASICチップの重要性が高まっているかどうかについて懸念を示し、AMD株の目標価格を155ドルから135ドルに引き下げた。
「… AMD は、NVDA の優位性と AI シリコンにおけるカスタム ASIC チップの重要性の高まりに対抗して、重要なニッチ市場をどのように切り開くことができるかを (まだ) 明確に示しておらず、上振れサプライズは、より成熟した市場で INTC に対してシェアを拡大できるかどうかに大きく依存しています。」
一方、KeyBanc の John Vinh 氏は、AMD のデータセンター事業の後退を軽視し、AI GPU 分野での市場シェアの拡大が見込まれることに焦点を当て、AMD 株の「オーバーウェイト」格付けを継続する根拠とした。同氏は、AMD からの明確なガイダンスがない中でも、データセンター GPU の収益は 2024 年に 50 億ドルを超える大幅な成長が続き、2025 年には 2 桁の成長が見込まれると示唆した。
「データセンターGPUの収益は2024年に50億ドルを超えましたが、AMDは2025年について明確なガイダンスを提供しませんでした。代わりに、GPUを含むデータセンターが今年2桁の力強い成長を遂げると示唆しただけです。さらに、MI355の立ち上げは年半ばに予定されており、データセンターの成長は下半期に重点が置かれると予想され、2025年上半期のデータセンター収益は2024年下半期と同等になると予想されています。」
バークレイズの見通し
対照的に、バークレイズは断固として楽観的であり、AMD の「オーバーウェイト」格付けを再確認し、目標価格を 140 ドルに設定しています。バークレイズは、サーバー CPU 市場における MI300 のパフォーマンスが予想よりも低調であることを認めており、これが第 1 四半期に若干の警戒をもたらしています。しかし、バークレイズのトム・オマリー氏は、前年比で大幅な収益成長の可能性を強調しました。
「同社はまた、今後数年間で『数百億ドル』に達すると指摘した。」
オマリー氏は、同社の積極的なアプローチを強調し、AMD は重要な製品移行を進めており、2025 年半ばまでに MI350 (CDNA 4) を導入し、その後もイノベーションを続ける予定であると述べた。
「良い面としては、同社はAI製品の移行をより迅速に進めており、MI350（CDNA 4）を2025年半ばに投入し、その後数四半期後にMI400で新しいコンピューティング（CDNA next）とラックレベルアーキテクチャを導入する予定です。」
結論として、アナリストは、AMD の株価の現在の下落は、同社の成長公約を果たしてきた歴史を強調し、潜在的な買いのチャンスであると考えています。
コメントを残す