このコンテンツは投資助言ではありません。著者は言及されている株式のいずれにも投資していません。
AI GPU市場におけるAMDのポジション
Advanced Micro Devices（AMD）は最近、業界のベンチマークであり続けるNVIDIAと比較して、AI GPUの性能に関する一般的な見方を変えるという点で目覚ましい進歩を遂げました。こうした進歩にもかかわらず、ウォール街の慎重な見通しは依然として続いており、アナリストはAMDの短期的な業績については慎重な様子見戦略を推奨しています。
アナリストの洞察と株価予測
Truist Securitiesのアナリスト、ウィリアム・スタイン氏は、AMDの投資判断を「ホールド」に据え置き、目標株価を1株あたり111ドルに設定した。この目標株価は悲観的な見通しを反映しており、現在の株価約137.70ドルから約20%の下落を示唆している。
スタイン氏は、AMDの顧客がAMDの技術を純粋に選好しているのではなく、単に競争を促進しNVIDIAとベンチマークするためにAMD製品を購入しているのではないかという議論が続いていることを強調した。彼は、顧客がAMDから購入することでリスクヘッジを図っているという考え方に傾いている。
AWS論争の解明
最近、AMDの顧客リスト、特にAmazon Web Services（AWS）に関して論争がありました。AmazonのロゴはAMDのマーケティング資料に一時的に掲載された後、削除されました。スタイン氏がAMD幹部と行った会話によると、Amazonはパートナーシップに関する発表をサードパーティのプロモーションではなく、自社のイベントで行うことを好むとのことです。
AMDの在庫レベルに対する懸念
スタイン氏の分析では、AMDにおける「大幅な在庫積み増し」という懸念すべき事態も明らかになり、同氏はこれを不可解に感じている。AMDのAI GPU部門には大きな不確実性がつきまとうため、Truistのアナリストであるスタイン氏は、今後の四半期決算が市場を沸かせるか失望させるかについて、明確な予測は控えている。
今後のイノベーションと製品の発売
最近の開発で、AMD は第 4 世代の Instinct アーキテクチャを搭載した MI350 シリーズ GPU を発表しました。リリースは 2025 年第 3 四半期を予定しています。これらの GPU は AI コンピューティング パフォーマンスの大幅な向上を約束しており、AI コンピューティング能力が 4 倍、推論機能が 35 倍に向上します。
さらに、AMD は ROCm プラットフォームの最新バージョンであるバージョン 7 をリリースしました。このオープンソース プラットフォームは、AMD GPU のパフォーマンスを最適化するように設計されており、前バージョンと比較して推論パフォーマンスが 3.5 倍、トレーニング パフォーマンスが 3 倍向上すると報告されています。
Helios AI Rackソリューションの将来展望
AMD の革新的な Helios AI ラック ソリューションは、MI400 GPU を Zen-6 ベースの Venice CPU および Vulcano NIC と統合しており、2026 年に発売される予定です。さらに同社は、MI500 GPU、Verano CPU、および Vulcano NIC を搭載し、2027 年に登場予定の Helios の高度な後継機種についても示唆しています。
財務予測と市場への影響
MI350 GPUの導入は、2025年後半のAMDの収益実績に大きな影響を与えると予想されています。Cantor FitzgeraldのアナリストであるCJ Muse氏は、AMDがこの期間中にAI関連の収益で約60億ドルを達成できると予測しています。
AIテクノロジーを取り巻く環境が進化を続ける中、AMDは熾烈な競争の中で自社の地位を強固にすることを目指しており、市場アナリストは将来の洞察を得るためにその発展を注意深く監視しています。
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