この記事は投資助言ではありません。著者は、ここで取り上げたいずれの株式も保有していません。
貿易摩擦の激化による市場の混乱
今日の市場は、一連の不穏な展開によって大きな混乱に陥っています。米国は中国からの製品に対する輸入関税を引き上げ、その額は驚異の245%に達しました。さらに混乱を招いたのは、ASMLが最新の四半期決算で受注が低調だったことです。一方、NVIDIAは、中国向けH20 GPUに適用される厳格な新たな輸出ライセンス要件により、2026年度第1四半期の業績に55億ドルの大きな影響が出ると予想しています。
AMDの財務予測に打撃
AMDは、激化する米中貿易戦争による財務への悪影響について警告する米国企業のリストに加わりました。MI308 GPUに関する新たな輸出ライセンス要件の初期評価の結果、AMDは約8億ドルの費用を計上すると予測しています。この金額には、在庫の減損、購入義務、および関連する引当金に関連する費用が含まれています。
新たな輸出規制の影響
米国政府が実施した新たな輸出規制は、「中国（香港およびマカオを含む）」だけでなく、D:5諸国にも影響を及ぼし、これらの地域に拠点を置く、またはこれらの地域に属する企業が最終的に所有する企業を対象としています。注目すべきは、AMDが2024年度の純利益を16億ドルと報告していることです。つまり、MI308 GPUに関連する予想される費用は、同年度の総利益の約50%を占める可能性があります。
トランプ政権の最近の政策変更
米国債の不安定な売り相場を受け、トランプ政権は最近、複数の緩和策を導入しました。これらの改革には、中国を除くすべての米国貿易相手国に対する一般輸入関税率10%の適用、AppleのiPhoneなどのデバイスを含む中国からの半導体および電子機器の輸入関税の一時停止などが含まれます。さらに、トランプ大統領は、特定の自動車メーカーに限定的な関税免除を認め、メキシコとカナダからのサプライチェーンの移行を促進することを検討していると示唆しました。重要なのは、中国以外から輸入された自動車と部品には依然として25%の関税が課せられることです。
米中貿易関係の緊張継続
残念ながら、これらの譲歩は中国には適用されません。中国は、AI関連の主要なチップに対する厳しい関税と、ますます厳しくなる輸出規制に直面しています。こうした状況は、米中貿易関係の亀裂が深まり、両国が危険な経済状況に直面していることを意味しています。
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