AI関連の設備投資は2025年までに米国GDPの約2%に達すると予測されているが、それでも19世紀の鉄道投資より大幅に低い。

AI関連の設備投資は2025年までに米国GDPの約2%に達すると予測されているが、それでも19世紀の鉄道投資より大幅に低い。

これは投資アドバイスではありません。著者はこの記事で言及されている株式を保有していません。

AI支出：経済の原動力

人工知能（AI）投資の急増は紛れもなく明らかであり、その支出額は、大手テクノロジー企業（いわゆるハイパースケーラー）による巨額の投資から、中規模企業による少額の投資まで多岐にわたります。また、OpenAIなどの企業が提供する様々なAIサブスクリプションサービスを通じて、個人もこのトレンドに貢献しています。

AI支出のこの大きな軌道は、米国経済を根本的に変革しつつあります。参考までに、Meta、Microsoft、Google、Amazon、Apple、Tesla、NVIDIAを含む「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるハイパースケーラーは、直近の四半期だけでAI関連インフラに総額1, 000億ドル以上を投資しました。

ハイパースクレイラーの投資動向

減速の兆しは見られない。特にMetaは、AI関連の設備投資額が2025年には690億ドルに達すると予測しており、2026年には1, 000億ドルを超える可能性もあると示唆している。

Metaは、イノベーションの一環として、最大50万基のNVIDIA GB200/GB300 AI GPUを搭載したギガワットAIクラスター「Prometheus」の構築を計画しています。さらに、より野心的な2GW AIクラスター「Hyperion」の開発も予定されています。

他のハイパースケーラーの投資計画

マイクロソフトは、9月締めの四半期にAI関連資本に300億ドルを支出すると予測しており、新会計年度には驚異的な1, 000億ドルの予算を計上しています。Amazonも2025年までに1, 000億ドルを目標としており、Google/Alphabetは今年度の投資見通しを850億ドルとしています。

さらに、5, 000億ドル規模のAIメガプロジェクト「Stargate」には、OpenAI、ソフトバンク、オラクルなど、数多くの企業が参加しています。最近、OpenAIはオラクルと4.5GWのデータセンター契約を締結しました。この契約には、3年間で年間300億ドルの支払いが含まれます。OpenAIのCEOであるサム・アルトマン氏は、5GWのデータセンターを構築するには通常約1, 000億ドルの投資が必要だと述べています。

この拡張戦略は、OpenAIが7月にOracleと4.5GWの追加データセンター容量を開発する契約を結んだことでさらに強化されるが、この拡張の正確な場所はまだ明らかにされていない。

OpenAIはCoreWeaveとも契約を締結し、既存の契約に119億ドルの資金に加えて40億ドルを追加し、CoreWeaveの豊富なGPUリソースへのアクセスを実現しました。注目すべきは、OpenAIが今年だけで総額1, 000億ドルのデータセンター契約を締結しており、これはStargateの2025年までの投資目標と一致しているということです。

AI設備投資の経済的影響

現在、米国全土で 約250 のデータセンターが建設中であり、米国の GDP 成長に大きく貢献している AI 設備投資の急成長を示しています。

ベテランコンサルタントのポール・ケドロスキー氏は、この異例の支出活動がマクロ経済に及ぼす影響を視覚化するための理論的枠組みを提供しています（詳細はこちら）。NVIDIAの2026年度のデータセンター売上高予測を年間1, 560億ドルとした場合、ケドロスキー氏は米国におけるAI関連設備投資総額に占めるNVIDIAのシェアは約50%と推定しています。これは、2025年の設備投資総額が3, 120億ドルになることを示唆しています。

乗数 2 を適用すると、これは米国 GDP に約 6, 240 億ドルのプラスの影響を与えることに相当し、AI の CapEx が米国 GDP の約 2.08% を占めることを示しています。

ここでは歴史的背景が重要です。19世紀には、鉄道投資のピーク時における米国GDPの約20%を占めていました。これは、現在のAI関連設備投資ブームが、鉄道拡張時代の歴史的な支出水準に近づく前に、さらなる成長を遂げる大きな可能性を秘めていることを示唆しています。

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