なお、この記事は投資アドバイスを構成するものではなく、著者は議論されている株式を保有していません。
NVIDIAがH20 GPUの中国向け輸出ライセンス取得を発表したことを受け、TrendForceの最新レポートは、中国のチップ設計者や半導体メーカーが開発努力を継続すると示唆しています。今年初め、米国がH20の輸出制限を課したことを受け、NVIDIAのCEOであるジェンスン・フアン氏は、こうした制限が中国国内のチップエコシステムの成長を意図せず加速させる可能性があると主張しました。TrendForceによると、中国の外資系AIチップ調達率は49%に上昇すると予測されており、これは前回の42%から7ポイント上昇しています。
中国におけるNVIDIAのH20チップの需要増加
TrendForceは、厳格な対策にもかかわらず、Huaweiのような中国企業はNVIDIAの技術進歩に追いつくのに苦労しているという一般的な見方を裏付けています。中国企業が競争力のあるAIチップを開発する上での最大の障害は、最先端のリソグラフィー装置へのアクセスを阻む米国の規制に起因する、時代遅れの製造技術への依存です。さらに、Huaweiは台湾のTSMCから高度なチップを調達できないため、チップ製造において旧式の技術に頼らざるを得ない状況に陥っています。
H20チップの出荷再開は、中国、特に大手クラウドサービスプロバイダー（CSP）において、AIインフラへの需要が大幅に増加すると予想されています。高帯域幅メモリ（HBM）の導入も、H20チップへの関心を高める重要な要因となっています。2024年モデルのH20チップはHBM3 8hiメモリを搭載し、2025年には強化版HBM 3e 8hiの導入が計画されています。中国企業が既存の輸出規制を順守する中で、大きな注目を集めることになるでしょう。
H20 GPUの中国への販売再開についてトランプ政権と協議した際、黄氏は、これらの販売を許可することで、アメリカの技術が世界のAIハードウェアの基盤となる可能性があると強調した。黄氏はGPUを米ドルに例え、AIコンピューティングの世界標準となる可能性を示唆した。
NVIDIAのH20 GPUは、米国の輸出規制を遵守するために厳しい設計制約を受けており、運用効率が低下していることは注目すべき点です。これらのGPUは旧式のHopperアーキテクチャをベースにしていますが、制裁対象外の国の競合他社は、より高度なBlackwellアーキテクチャをベースにした製品にアクセスできます。
黄氏は、中国軍がコンピューティング要件を満たすために外国製チップに依存する可能性は低いことを強調することで、米国の国家安全保障上の懸念に対処しようと試みた。彼は、いかなる厳格な規制も、国内チップ設計者が代替ソリューションを開発するための努力を加速させるだけだと主張した。しかし、TrendForceは、H20が中国市場に復帰することで、国内メーカーがNVIDIA製品を積極的に買いだめする可能性があると警告している。一方、中国のAIセクターは依然として地政学的緊張の影響を受けやすく、NVIDIAはリスクにさらされている。
最終的に、TrendForce は、中国の OEM (相手先ブランド供給) および CSP が NVIDIA テクノロジの備蓄を増やすにつれて、政府の支援を受けた国内の AI チップメーカーも同時に開発努力を加速するだろうと結論付けています。
コメントを残す