この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。著者は、言及されているいずれの企業の株式も保有していません。
オラクルの急成長：トップを狙う企業
成長と人工知能（AI）関連の設備投資が市場を席巻する中、オラクルは目覚ましい株価上昇を記録し、目覚ましい地位を築いています。この急上昇により、共同創業者兼CTOのラリー・エリソンは、世界一の富豪の座を巡り、イーロン・マスクの強力なライバルとして君臨しています。
オラクルのAI巨人への変貌
データベースソフトウェアとエンタープライズソリューションで長年にわたり高い評価を得てきたオラクルは、クラウドコンピューティングのリーディングカンパニーとしての地位を確立するために、事業の転換に成功しました。AIデータセンター契約の充実したポートフォリオを擁し、AIアプリケーションに特化したインフラ開発の最前線に立っています。
2025年第2四半期の業績報告：明暗が分かれる
オラクルは火曜日に2025年度第2四半期決算を発表した。売上高は149億3000万ドルで、予想の150億2000万ドルをわずかに下回った。1株当たり利益（EPS）も予想を1セント下回り、弱含みの兆候が見られたクラウド部門の業績に対する懸念が高まった。
なんと…「3つの異なる顧客と4つの数十億ドル規模の契約を締結しました…その結果、RPO契約のバックログが359%増加しました」$ORCL pic.twitter.com/VeKYHdVioe
— Fiscal.ai（旧FinChat） (@fiscal_ai) 2025年9月9日
バックログの増加：明るい兆し
予想を下回ったにもかかわらず、オラクルの売上受注残が大幅に増加し、前四半期比で約4倍になったことは、重要なポイントとして際立っていました。この目覚ましい成長は、OpenAI、NVIDIA、Metaといった著名な顧客との4つの重要な契約獲得に大きく貢献しました。
クラウド収益の注目すべき予測
オラクルはクラウドサービスに関して野心的な予測を立てています。同社は、Oracle Cloud Infrastructureの売上高が現在の約100億ドルから今年度は約180億ドルに急増すると予測しており、これは驚異的な77%の成長率です。今後4年間の予測では、売上高はそれぞれ320億ドル、730億ドル、1140億ドル、そして最終的には1440億ドルに達すると見込まれています。注目すべきは、この予想売上高の大部分が、オラクルが報告している残存履行義務（RPO）に既に含まれていたことです。
「Oracle Cloud Infrastructureの売上高（約100億ドル）は、今期77%増の180億ドルに達すると予想しています。その後4年間で、320億ドル（2倍）、730億ドル（2倍）、1140億ドル（ほぼ2倍）、そして1440億ドルへと増加すると予想しています。この5年間の予測における売上高の大部分は、既に当社の報告RPOに計上されています。Oracleは2026年度に素晴らしいスタートを切りました。」
主要なAIパートナーシップの影響
オラクルは、5, 000億ドル規模の大規模AIプロジェクト「Stargate AI」において、市場における地位をさらに強固なものにしています。OpenAIとの画期的な4.5GWデータセンター契約は、この協業の好例であり、3年後から多額の支払いが予定されています。OpenAIのサム・アルトマン氏によると、これほどの規模のデータセンターを構築するには、約1, 000億ドルの投資が必要です。
さらに、OpenAIは7月にOracleとの契約を強化し、データセンター容量を4.5GW増加させることを約束しました。拡張の具体的な場所は未定ですが、Oracleは現在、Crusoeと提携し、アビリーンにあるStargate Iデータセンターの開発を主導しています。
市場の反応と評価への懸念
オラクルの株価は市場前取引で31%以上急騰し、現在は76ドル前後で推移している。この急騰は同社のバリュエーションに対する懸念を引き起こしており、バリュー重視の投資家にとっては維持できないほど高騰しているように見える。
オラクル株をめぐる勢いはミーム株のボラティリティと不思議なほど似ているが、これはゲームストップやAMCエンターテインメントのような企業に見られるような投機的な傾向ではなく、強力な財務実績によって推進されている。
ラリー・エリソン：富の戦い
株価の好調な上昇を受けて、ラリー・エリソンの純資産は約700億ドル増加し、約3640億ドルに達した。これは、ブルームバーグのビリオネア指数によると、イーロン・マスクの3840億ドルにわずかに届かない水準だ。このシナリオは、CTOがCEOに匹敵する資産を持つ、テクノロジー業界のリーダーシップのダイナミックな性質を浮き彫りにしている。しかし、マスクが1兆ドルの報酬パッケージを間もなく受け取ることを考えると、エリソンの経済的成功は長くは続かないかもしれない。
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