提供される情報は投資アドバイスを構成するものではなく、著者は言及されている株式のいずれの株式も保有していません。
SPACの復活：暗号通貨のひねり
COVID-19関連の景気刺激策と余剰貯蓄によって巻き起こった強気相場で人気が高まった特別買収会社（SPAC）が、再び脚光を浴びようとしています。しかし、最近の動向を見ると、仮想通貨分野への新たな進出に対する投資家の関心は薄れつつあるようです。注目すべき例としては、M-3 Brigade Acquisition V Corp.（NASDAQ: MBAV）とColumbus Circle Capital I Corp.（NASDAQ: CCCM）が挙げられます。
ProCap BTCの戦略的動き
6月23日、ビットコイン金融サービスに特化した企業であるProCap BTCは、Columbus Circle Capital I Corp.との合併により株式を公開する意向を発表しました。この逆合併戦略により、ProCap BTCはCCCMの新規株式公開（IPO）で調達した資金を活用して、約10億ドルのビットコイン資産を確保することができます。
合併に備えて、ProCap BTCはすでに平均時間加重価格（TWAP）103, 785ドルで 3, 724ビットコインを取得しており、総支出は約3億8, 650万ドルに上ります。
$CCCM は今日大きく下落したことを一日中考えましたが、私の考えは次のとおりです…
1) PIPE 参加を奨励し、そのリスクを軽減するために FT に噂を漏らして流動性が生み出されたこと、2) PIPE に参加した SPAC アービトラージが 1000000000000% だったこと、これは非常にひどいことでした…
— オッド・ディリジェンス（@OddDiligence）2025年6月24日
投資家のセンチメントと市場の反応
投資家にとって残念なことに、買収対象であるコロンバス・サークル・キャピタルI社の株価は、わずか5営業日で約22%急落するなど、冷淡な反応にとどまっています。関連するPIPEファイナンスに関する疑わしい動きが、投資家の信頼をさらに損ないました。
同様に、ブルームバーグは、ブラックストーンの元ディールメーカーとテザーの共同創業者が支援するM-3ブリゲード・アクイジションVコーポレーションが、ビットコイン、イーサ、ソラナを含む多様なデジタル通貨ポートフォリオを網羅する暗号資産トレジャリーを構築するために10億ドルを調達する予定であると報じました。残念ながら、この発表は即座に売りを招き、株価は直後に12%以上下落しました。
過熱気味だった暗号資産SPACのほとんどを売却しました。このサイクルはピークを迎えていると思います。下振れリスクのない新しいアイデアに投資を切り替えています。近いうちに共有します。
— キャピタル・ヴァロール（@CapitalValor）2025年6月23日
SPACの課題：規制当局の監視と投資家の信頼
2020年から2022年にかけて登場したSPACの大半は、期待外れのパフォーマンスを示しました。主な要因としては、案件スポンサーへのインセンティブの不均衡と、投資家を誘惑するための誇張された主張を許容する不十分な情報開示要件が挙げられます。バイデン政権は情報開示規制の強化策を講じましたが、トランプ政権下での潜在的な変更により、これらの規制が再び緩和される可能性があります。
SPAC と暗号通貨を取り巻く状況は進化し続けているため、投資家はこれらの金融商品がもたらすリスクと利益について常に注意を払い、情報を入手する必要があります。
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