この記事は投資アドバイスを構成するものではなく、著者は開示された株式のいずれにも投資していません。
AMDの明暗入り混じる収益報告は今後の課題を示唆
アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は本日、決算発表を行いました。売上高は予想を上回ったものの、1株当たり利益（EPS）は予想を下回るという、複雑な結果となりました。半導体大手のAMDは、売上高76億ドル、EPS0.48ドルと発表しました。これらの数字は、アナリスト予想の売上高74億ドル、EPS0.49ドルとは対照的です。特に注目すべきは、AMDが次期四半期のガイダンスを84億ドルから90億ドルと予測し、アナリストコンセンサス予想の83億ドルを上回ったことです。しかし、このガイダンスは、発表後の時間外取引で株価が4.2%下落するのを防ぐには至りませんでした。
コスト上昇の影響：AMD、第2四半期に営業損失を計上
AMDの決算報告の中核は、損益計算書における重大な課題を明らかにしました。同社の売上原価は前年同期比で59%という驚くべき急増を記録しました。一方で、売上高の伸びはわずか32%にとどまり、粗利益率は9ポイントも低下しました。こうしたコスト増が響き、第2四半期の営業損失は1億3, 400万ドルに上り、前年同期の2億5, 900万ドルの営業利益とは大きく異なる結果となりました。また、前四半期の8億600万ドルからも減少しています。
非GAAP数値と戦略的動き
非GAAP指標を調整すると、AMDの営業利益は8億9, 700万ドルとなりました。しかし、この数字は前年同期比で29%の減少、前四半期比では50%という驚異的な減少を示しています。AMDは決算発表の中で、これらの非GAAP指標は、中核事業を代表しないと考えられる特定の項目を除外することで、一貫した業績比較を可能にすることを目的としていると述べています。
一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）に基づく営業損失にもかかわらず、AMDの売上高は前年比32%増の77億ドルと過去最高を記録しました。しかしながら、非GAAPベースの粗利益率は10ポイント低下し43%となりました。これは主に、Instinct MI308製品に対する米国の輸出規制に関連する8億ドルの費用によるものです。AMDは、この費用を除外した場合、非GAAPベースの粗利益率は54%近くになると説明しました。
今後の展望：AMDの見通しと市場の反応
同社は営業利益の減少を、米国の輸出規制措置に起因する在庫および関連費用に起因するものとしたが、これらの規制がなければ営業利益にどのような影響があったかについては明らかにしなかった。MI308 AIチップの中国への販売許可といったこれまでの動きは、AMDが、より大きな競合相手であるNVIDIAと同様に、複雑な地政学的状況の中で事業を展開していることを示唆している。
AMDは次期四半期の売上高目標を87億ドルと見込んでおり、粗利益率50%を目指しています。決算発表後、同社の株価はさらに下落し、時間外取引で4.8%下落した後、東部時間午後4時45分までに3.8%安とやや持ち直しました。
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