この記事は投資アドバイスとして解釈されるべきではありません。著者は、ここで議論されている株式を保有していません。
関税の不確実性の中でのNVIDIAの市場見通し
NVIDIAの株価は、現在進行中の関税関連の課題により、最近大きな圧力にさらされています。しかし、トランプ大統領が緊張緩和の可能性を示唆していることから、Lynx EquityはNVIDIAの見通しに楽観的です。同社は、NVIDIAが過去の高値まで回復し、高性能メモリおよびストレージソリューションのリーダーであるMicronや、サーバーおよび液冷式AIインフラで知られるSuper Micro Computer（SMCI）といったサプライチェーンの主要パートナーに大きな利益をもたらすと予想しています。
現在の関税情勢
現在の貿易環境をご存知ない方のために、トランプ大統領が10%の基本関税を発動したことは特筆に値します。この関税は、中国を除く米国の主要貿易相手国すべてに適用されるもので、中国は125%という高額な関税に直面しています。米国が貿易相手国と貿易協定を交渉する間、この状況は90日間続くと予想されています。
さらに、自動車および自動車部品の輸入関税が25%のままであることも認識しておくことが重要です。さらに、米国はアルミニウムと鉄鋼への輸入関税を維持している一方、中国は米国からのすべての輸入品に84%の関税を課しています。
@AnnaEconomistの調査によると、今回の発表でもほぼ同様の関税水準が想定されています。確かに、大きな緩和効果は期待できませんね。pic.twitter.com /C4sRzDv014
— ボブ・エリオット (@BobEUnlimited) 2025年4月10日
現在の関税の影響
関税引き下げの可能性を巡る楽観的な見方があるにもかかわらず、米国が課す平均関税率が大幅に低下していないことを指摘しておくことは重要です。この停滞は、主に中国からの輸入品に対する懲罰的関税の継続に起因しています。
NVIDIAによる戦略的関税緩和
ここで重要なのは、Lynx EquityがNVIDIAが米国の関税をうまく乗り切るための高度な多層戦略を展開しているという点です。NVIDIAのAIサーバーの部品のほとんどは米国外から調達され、台湾のシステムインテグレーターによって組み立てられており、これにより同社は多くの関税を効果的に回避できています。
さらに、Lynx Equityは、中国が引き続きNVIDIA製品に依存していることを考えると、中国がNVIDIAに懲罰的関税を課す可能性は低いと示唆している。
「NVDAが実施している関税緩和計画により、データセンターの設備投資予想の潜在的な下振れにもかかわらず、NVDAは最近の高値に戻ると予想しています。」
将来の株価予測
Lynx Equity の分析によると、NVIDIA は 2025 年の EPS 予想コンセンサスに基づくと株価収益率 31 倍となり、140 ドルの株価目標を達成する可能性があると示唆しています。
さらに同社は、Micron と Super Micro Computer が NVIDIA の巧みな関税管理から大きな利益を得られると考えている。
「NVDAサプライチェーンの一員として、私たちはMUの目標株価を125ドル、SMCIの目標株価を60ドルとすることを改めて推奨します。」
注目すべき市場プレーヤー
結論として、Lynx Equity は、Dell が現在の経済情勢において大きな恩恵を受ける企業として浮上し、テクノロジー分野のダイナミックな変化をさらに強調する可能性があるとも予想しています。
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