この記事は投資アドバイスを構成するものではなく、著者は言及されている株式を保有していません。
インテルは今年第2四半期に、前四半期と同様の需要急増を経験しました。多くの顧客は、半導体業界に影響を与える可能性のある特定セクター向け関税を予測し、事前に発注を調整しました。しかし、この需要増加にもかかわらず、インテルの売上高は前年同期比で大幅な減少に直面すると予想されています。
インテル（INTC）の2025年第2四半期の業績概要
インテルは、6月30日までの3ヶ月間において、非GAAPベースの売上高が128億5, 900万ドルと、市場コンセンサス予想の118億7, 000万ドルを上回り、好調な業績を報告しました。この好業績は、厳しい市場環境下における同社の底堅さを反映しています。
四半期の収益源を分析すると、Intel の内訳は次のようになります。
- クライアントコンピューティンググループ（CCG）： 78億7, 100万ドル
- データセンターとAI（DCAI）： 39億3, 900万ドル
- インテルファウンドリー： 44億1700万ドル
- その他セグメント： 10億5, 300万ドル
製品売上高は合計118億1, 000万ドルに達し、ファウンドリ部門が44億1, 700万ドルと大きな貢献を果たしました。前年度の「その他」売上高には、現在は廃止されているインテルのネットワークおよびエッジ部門の収益が含まれていたことは注目に値します。
売上高は好調だったものの、インテルの非GAAPベースの当四半期の粗利益率は29.7%と、市場予想の36.5%を下回りました。また、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は-0.10ドルとなり、市場コンセンサス予想の0.01ドルを下回りました。
2025年第3四半期の見通し
今後の見通しとして、インテルは第3四半期の売上高を約131億ドルと予測しており、これは前四半期比1.87%増となります。これは、現在の経済情勢を乗り切り、変化する市場の需要を捉えようとする同社の取り組みと合致しています。
最近の報道によると、インテルは業務の大幅な転換として、効率性の向上を目指して年末までに従業員数を 99, 500 人から 75, 000 人に削減する計画だという。
市場はインテルの最新の収益発表に好意的に反応し、時間外取引で約3％の増加を示し、厳しい環境の中で投資家の楽観的な見方を示している。
アナリストたちは、インテルの今後の決算説明会で、次世代技術を優先する戦略について特に注目しています。焦点となっているのは、現行の18Aプロセスから14Aプロセスへの移行の可能性であり、これはTSMCの最先端2nm技術と整合する可能性があります。ロイターの報道によると、このような戦略的転換は間もなく開始される可能性があります。
インテルのリップ・ブー・タン最高経営責任者（CEO）は決算発表を前に投資家からの圧力の高まりに直面している。同社がNVIDIAやAMDなどのライバルに遅れをとる中、ウォール街はコスト削減だけでなく、収益性への確実な道筋を要求している。
— ファースト・スクワーク（@FirstSquawk）2025年7月24日
14Aプロセスへの注力への移行は、インテルが18Aプロセスに関連する多額の減損処理を余儀なくされる可能性があり、その損失は数十億ドルに上る可能性があります。しかしながら、リップ・ブー・タンCEOには、持続可能な収益性に向けた現実的な道筋を切り開くというプレッシャーが依然としてかかっています。
さらに、最近強調されたように、KeyBanc のアナリストは、Intel の 18A プロセスの歩留まりが 55% に向上し、TSMC の特注 2nm プロセスのパフォーマンスとの差が縮まったと指摘しています。
しかし、インテルの新CEOは今、極めて重要な課題に直面している。TSMCはインテルの製品部門にとって依然として最も効果的な製造パートナーであるものの、TSMCとのファウンドリー契約から離脱すれば、数十億ドルもの固定費が孤立化する可能性がある。こうしたコストは、インテルの製品部門からの大量受注なしには軽減できない。
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