この記事は投資アドバイスを目的としたものではありません。著者は、ここで取り上げた株式を保有していません。
政治的混乱の中におけるテスラの現状
今年初め、イーロン・マスク氏の政治活動は、特にトランプ前大統領とのシナジー効果が顕著だったこともあり、テスラにとって非常に有利に見えました。しかし、この好条件は劇的に変化しました。現在、テスラは連邦政府のEVクレジットの失効や、ゼロエミッション車（ZEV）規制クレジットの需要削減の差し迫りなど、いくつかの課題に直面しています。さらに、マスク氏が米国で新政党を設立する意向を最近発表したことで、この電気自動車メーカーに対する監視が強化されました。こうした困難にもかかわらず、モルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス氏は、テスラにとって明るい兆しをいくつか見出しています。
この申告は虚偽であり、FECにその旨報告されている。
— イーロン・マスク（@elonmusk）2025年7月6日
マスク氏の政治的野心とテスラの対応
ご存じない方のために説明すると、マスク氏は最近、米国における新政党の必要性に関する世論調査を実施し、大多数から好意的な回答を得ました。その後、マスク氏は新政党設立の計画を公式に認めました。しかし、連邦選挙委員会（FEC）に提出されたある文書は、マスク氏自身によって即座に「虚偽」と判断されました。
モルガン・スタンレー、困難の中でもテスラを支援
最近の出来事を受け、テスラ株の確固たる支持者であるアダム・ジョナス氏は、投資家はマスク氏の政治活動に投じられる資金やその他のリソースの増加に備えるべきだと提言するメモを発表した。ジョナス氏は、これが近い将来、テスラ株にさらなる悪影響を及ぼす可能性があると考えている。ジョナス氏は、マスク氏の政治活動は様々な問題を浮き彫りにし、世間の注目を集めるための計算された戦略の一環であると前向きに捉えている。
納入台数と今後の見通し
ジョナス氏はレポートの中で、テスラの第2四半期の納車台数がモルガン・スタンレーの予想を満たしたことを高く評価した。テスラは2025年第2四半期に384, 122台の納車と410, 244台の生産能力を報告しており、これはテスラの投資家向け広報チームがまとめたコンセンサス予想の385, 086台とほぼ一致する数字だった。
ロボット労働力による潜在的なコスト削減
ジョナス氏の分析で最も興味深い点の一つは、テスラが12万5665人の従業員のわずか10%をオプティマス・ヒューマノイド・ロボットに置き換えるだけで、25億ドルもの巨額のコスト削減につながるという予測だ。モルガン・スタンレーの評価によると、オプティマス・ヒューマノイド・ロボット1台あたりの正味現在価値（NPV）は20万ドルと推定されている。
エネルギー事業の安定性への懸念
一方、ジョナス氏はテスラのエネルギー部門について懸念を表明した。同部門では、エネルギー貯蔵の導入が第2四半期に前年同期比で停滞しており、この部門に潜在的な不安定さがあることを示唆している。
トランプ大統領の「ビッグ・ビューティフル・ビル」の最終版を何時間もかけて確認しました。この法案は数日中に署名され、法律として発効する予定です。EVや再生可能エネルギーなど、重要な内容が数多く盛り込まれています。
— ソーヤー・メリット（@SawyerMerritt）2025年7月4日
「ビッグ・ビューティフル・ビル」の意味
立法環境の変化に伴い、トランプ大統領の「ビッグ・ビューティフル・ビル」により、電気自動車と太陽光発電事業を支援する連邦税額控除は、それぞれ9月30日と12月31日に期限切れとなる予定です。この大きな変化により、企業平均燃費（CAFE）基準を遵守しないメーカーへの罰則が撤廃され、ZEV規制控除の需要は減少しました。
歴史的に、ZEVクレジットはテスラにとって重要な収益源であり、カリフォルニア州の厳格なZEV規制の下で数十億ドルの収益を生み出してきました。この規制は、当初は上院による例外措置として確立されたもので、現在は撤回されています。しかしながら、テスラは欧州市場においてこれらのインセンティブの恩恵を受け続けるでしょう。
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