本コンテンツは投資助言を構成するものではありません。著者は言及されている株式のポジションを保有していません。
モルガン・スタンレーによるアップルの最近の業績報告に対する反応
Appleの最近の決算報告は、第2四半期の売上高と1株当たり利益（EPS）がアナリスト予想を上回ったにもかかわらず、投資大手モルガン・スタンレーから厳しい反応を招いた。Appleは売上高954億ドル、EPS1.65ドルを発表した。しかし、株価は下落し、アフターマーケットで4%下落した。この下落は、関税の影響、中国からの生産拠点移転、サービス部門の将来的な展開、そしてSiriソフトウェアのアップグレードに関する不確実性が続いていることに起因している。
アップルの見通しに対する複雑な感情
モルガン・スタンレーのアナリストは、Appleの業績について楽観と懸念が入り混じった見方を示した。アナリストのエリック・ウッドリング氏は、Appleの投資判断をオーバーウェイトに据え置き、目標株価を1株235ドルとした。同氏は、iPhoneの力強い成長、中国からの収益、そして直近および現在の四半期における安定した需要を評価した。しかし同時に、Appleの長期戦略に関するより包括的な洞察を求める声も強調した。
ウッドリング氏は、Appleが4-6月期に負担する関税コストはわずか9億ドルにとどまると強調した。これは、Appleが中国での製造に依存していることを考えると、注目すべき結果だ。これは、生産拠点を他の東南アジア諸国に分散させるというAppleの取り組みが一定の成功を収めていることを示している。
戦略の明確さと財務ガイダンスへの懸念
モルガン・スタンレーがアップルを支持しているにもかかわらず、ウッドリング氏は決算説明会のいくつかの点について懸念を表明した。特に目立ったのは、四半期報告書で伝統的に強調されているサービス部門に関して、当四半期のセグメントレベルのガイダンスが示されていなかったことだ。
Appleが中国から生産拠点を移転する戦略の詳細についても問い合わせがありました。ウッドリング氏は、Appleが次の四半期にインドやベトナムにどの程度の生産拠点を移転するかについて具体的な約束をしていないと指摘しました。こうした不確実性は、関税がAppleの売上高に及ぼす潜在的な長期的な影響を巡る曖昧さをさらに深めています。
さらに、アップルは価格戦略や関税の影響を緩和するその他の手段を明らかにしておらず、今後のSiriのアップグレードの修正されたスケジュールも提示しなかったため、投資家はさらなる発表を期待したままとなっている。
中華圏での販売実績
台湾、香港、中国本土を含むグレーターチャイナ地域におけるAppleの売上高は160億ドルに急落しました。この減少は為替変動によるものとされており、CEOのティム・クック氏はその後の議論の中で、関税導入によるiPhone購入の増加が見込まれていたものの、実際には増加していないと述べています。この現象は「先買い」または「注文プルスルー」と呼ばれ、現在の売上高を人為的に押し上げ、将来の売上高減少につながる可能性があります。
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