この記事は投資アドバイスを目的としたものではありません。著者は、言及されているいずれの企業にも一切の利害関係を有していません。
イーロン・マスク氏は先日、テスラから290億ドル相当の新たな株式報酬パッケージを付与され、大きな勝利を収めました。これは、マスク氏がテスラ本社をデラウェア州からテキサス州に移転するきっかけとなった、以前の500億ドルの報酬パッケージが裁判所によって却下されたことを受けた動きです。テスラのSEC提出書類8-Kによると、同社の取締役会は、この新たなインセンティブが、人工知能や宇宙探査など、様々な分野への取り組みの中で、マスク氏がテスラ事業への注力を継続するきっかけとなることを期待しています。
裁判の結果と関連する長期ストックオプション付与
2018年に承認されたマスク氏への最初の株式報酬は、10年間で558億ドルという驚異的な評価額でした。当時、テスラの取締役会は、この報酬はマスク氏が他の事業への関心を逸らすことを防ぐために不可欠であると主張しました。しかし、株主のリチャード・トルネッタ氏が訴訟を起こし、マスク氏とテスラ取締役会が報酬プロセスにおいて受託者責任に違反したと主張したことで、この報酬パッケージは大きな障害に直面しました。
2024年初頭、裁判官がマスク氏の報酬パッケージを無効とする判決を下したことで、大きな後退が起こりました。裁判官は、報酬パッケージが過度に高額であり、株主に提出された委任状の正確性にも問題があると判断しました。判決後、マスク氏はテスラをデラウェア州からテキサス州に移転することを決定しました。同年後半、テスラの株主は77%の賛成を得て、報酬パッケージを再承認しました。
裁判所の判決は、テスラにおけるマスク氏の相当数の株式保有が株主に不当な影響を及ぼしたのではないかという懸念を引き起こし、株主が報酬制度に賛成票を投じたのはマスク氏の著名経営者としての地位のためか、報酬制度を本当に承認したためかという憶測を呼んだ。
当初の株式報酬をめぐる訴訟が続く中、テスラはマスク氏に対し290億ドル相当の新たな株式報酬パッケージを導入しました。この最新の付与は2年間で権利確定し、マスク氏がテスラのCEOに就任するか、製品開発において重要な役割を果たすことが条件となります。
重要なのは、この新たな報酬が進行中の訴訟の行方にも左右される点です。テスラのSEC提出書類によると、デラウェア州の裁判所が権利確定前に元の訴訟に関して確定的かつ控訴不可能な判決を下した場合、この報酬は「直ちに没収され、会社に返還される」とされています。仮にマスク氏が2018年のCEOアワードで業績連動型ストックオプションの権利を獲得した場合、この新たな報酬パッケージは無効となります。
さらに、この合意には「二重取り禁止」条項が含まれており、有利な判決が下された場合、マスク氏が2018年の報酬パッケージで付与された株式数を超える株式を取得することを禁じています。裁判所が2025年の報酬パッケージの権利確定後に2018年の報酬を承認した場合、マスク氏は超過分の株式をテスラに返還する必要がある可能性があり、この条項に基づき、マスク氏は2018年の報酬を放棄する権利を保持しています。
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