この記事は投資助言ではありません。著者は、ここで取り上げたいずれの株式も保有していません。
ウォール街のセンチメントに浮かび上がる楽観主義
市場センチメントが長期にわたって低迷していた時期を経て、ウォール街では楽観的な見方が浮上しつつあるようだ。この変化は、好調な決算シーズンと底堅い米国経済に大きく支えられている。しかし、パイパー・サンドラーのアナリストは、特にNVIDIAに関して、今後の潜在的な課題を示唆し、慎重な見方を示している。
NVIDIAの収益の脆弱性が明らかに
パイパー・サンドラーのアナリスト、ハーシュ・クマール氏によると、感度分析の結果、NVIDIAのデータセンター事業の売上高は大幅に減少する可能性があり、年間98億ドルの損失が見込まれています。これは、同セグメントの年間売上高の6.45%に相当します。この最悪のシナリオは、設備投資（CAPEX）の急激な減速と、中国からのデカップリングの進行に左右されます。
一株当たり利益への影響
推定される売上高の減少は、NVIDIAの1株当たり利益（EPS）に約0.40ドルの影響をもたらす可能性があります。この分析に基づき、クマール氏は、PER25倍に基づき、NVIDIA株の目標株価を76.25ドルと設定しています。一方、楽観的なシナリオでは、目標株価は126.75ドルまで上昇する可能性があります。現在、NVIDIA株は114ドルをわずかに下回る水準で取引されています。
NVIDIA に影響を与える最近の動向
NVIDIAは最近、4月27日に終了した2026年度第1四半期の潜在的費用が55億ドル近くになると予測しました。この数字は、中国向けH20 GPUに関連する「在庫、購入コミットメント、および関連する引当金」から生じています。注目すべきは、トランプ政権が4月9日に、このGPUは今後無期限の輸出ライセンス要件の対象となると発表していることです。同等のメモリと相互接続帯域幅を備えた他の集積回路（IC）も同様の制限に直面することになります。
関税の影響に関する市場調査の洞察
パイパー・サンドラーによる警告的な分析は、テックインサイツによる最近の調査と一致しています。このレポートは、特に紛争の大幅な緩和が見られない状況下で、半導体業界に懸念を抱かせる現在の米中貿易摩擦を詳細に分析しています。
市場の成長と衰退の予測
TechInsightsは、米国の世界全体の関税率が10%の場合、半導体市場は今年の7, 770億ドルから2026年までに8, 440億ドルに拡大し、年平均成長率8.6%に達すると予測しています。しかし、両国からの関税が100%を超え、高関税が継続した場合、半導体市場は10%縮小し、2025年には6, 960億ドル、2026年にはさらに5, 570億ドルに落ち込む可能性があります。これは、ベースケースの関税シナリオで提案されている8, 440億ドルのベンチマークから約34%もの大幅な減少となります。
NVIDIAの現在の市場パフォーマンス
本日現在、NVIDIAの株価は取引時間中のわずかな動きを反映して、ほぼ停滞しています。年初来では、株価は17%近く下落しています。投資家とアナリストは共に、今後の半導体市場を形作る可能性のあるこれらの動向を注視していく必要があります。
コメントを残す