なお、この記事は投資に関するアドバイスを提供するものではなく、著者は言及されているいずれの株式も保有していません。
米中技術貿易の最近の動向
米国は最近、中国による先端シリコンチップへのアクセスに関してこれまで厳格としてきた規制の一部を緩和した。この緩和は、テクノロジー大手のNVIDIAとAMDに大きな利益をもたらすと予想されている。シティのアナリストによると、この緩和措置は、中国との希土類磁石に関するより大規模な合意の一環となる可能性があるという。
NVIDIAの戦略的動き
NVIDIA は重要な発表の中で、中国市場向けの特殊な H20 GPU の販売を再開するために米国政府に申請する予定であることを明らかにする ブログ投稿を共有しました。
同社は、タイムリーに政府の認可が得られると確信していると表明しており、これにより中国へのH20 GPUの供給が速やかに再開されることを期待している。
AMDも追随
負けじとAMDも、中国市場向けに特別に設計されたMI308 GPUの出荷再開に必要な米国の承認取得を目指す意向を発表しました。業界をリードする2つのチップメーカーによるこの協調的な取り組みは、中国への半導体輸出環境における大きな変化を浮き彫りにしています。
財務的影響と業界への影響
バーンスタインのアナリストは、これらの展開の影響を総合的に分析した結果、NVIDIAは4月期末の四半期に約45億ドルの在庫減損と関連する購入契約を締結したと指摘しました。この損失は、トランプ政権が4月9日にNVIDIAに通知し、H20 GPUが無期限の輸出ライセンス要件の対象となることを示唆したことに起因しています。
さらに、ライセンス制限により、NVIDIAは今四半期の潜在収益を約80億ドル失いました。NVIDIAは中国市場において年間500億ドルの収益機会があると見積もっていることを考慮することが重要です。
将来の予測
バーンスタインはまた、中国における禁止措置前の四半期売上高ランレートの影響を受けるすべての顧客が米国で必要な認可を取得できるかどうかについても不確実性を予測している。同社は、NVIDIAの中国における売上高損失100億ドルを回復すれば、1株当たり利益（EPS）が約25セント増加する可能性があると推測している。
「我々は常に、H20禁止は不必要であり、率直に言って、いくぶん無意味だと考えていました。」
レアアース取引とのつながり
関連分析において、シティは、特にEDA禁止措置の解除と希土類磁石に関する潜在的な合意後の米中関係の最近の修復が、最近の輸出政策の転換に影響を与えている可能性があると示唆している。
「米中関係は改善しているが、今回の方針転換はより広範な合意の一環となる可能性もあると考えている」とシティのアナリストは指摘した。
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