以下の内容は投資アドバイスを目的としたものではありません。著者は、本書で言及されている株式のいかなるポジションも保有していません。
アンドリュー・レフト氏によるパランティアに対する大胆な空売り
シトロン・リサーチのアンドリュー・レフト氏がパランティア・テクノロジーズの空売りポジションを開始したことは、市場の注目を集める印象的な動きです。アナリストはこの決定を「ウィドウメーカー（未亡人を作る）」取引と評し、古典的なタイタニック号のシナリオを彷彿とさせる潜在的なリスクをはらんでいると指摘しています。しかし、「幸運は勇敢な者に味方する」という諺にあるように、レフト氏のポジションは、このハイリスクな金融環境において、彼を勝利に導くか、破滅に導くかの分かれ道となるかもしれません。
シトロン・リサーチのアンドリュー・レフト氏は、フォックス・ビジネスに対し、パランティア株（$PLTR）を空売りしており、決算発表後にポジションを増やしたと語り、この取引は「明白な」ものだと述べた。同氏は同社とアレックス・カープCEOを高く評価しているものの、株価は割高だと考えていると述べた。
— ウォールストリートエンジン（@wallstengine）2025年8月13日
パランティアのビジネスモデルを理解する
アンドリュー・レフト氏はFox Businessに出演した際、パランティア株の空売りポジションを明確に表明し、同社の最新決算発表を受けて空売りポジションを拡大したことを強調しました。空売りポジションを取るのは「当然」だと考えたためです。パランティアは、政府機関のデータ分析に特化したGothamと、企業のデータ集約・分析を支援するFoundryという2つの専用プラットフォームを展開しています。また、同社はカスタムAIプラットフォーム（AIP）も導入しており、様々な大規模言語モデル（LLM）や生成AIを業務に統合することを容易にしています。
最近の業績結果とアナリストの反応
パランティアは最近、印象的な四半期決算を発表し、モルガン・スタンレーのアナリストらは驚きを表明した。
「すごいですね…第2四半期の結果に対する私たちの反応は、ほぼすべての主要な指標とKPIが、非常に好調な四半期だった第1四半期と比べて加速していることです。」
同社は全般的に期待を上回り、売上高10億400万ドルで初の10億ドル超の四半期決算を達成しました。これは、市場コンセンサス予想の9億3, 971万ドルを大幅に上回るものでした。この成功は、100万ドル以上の契約を157件締結したことに支えられ、総契約額（TCV）は22億7, 000万ドルという驚異的な数字を達成し、前年比140%増という驚異的な成長を記録しました。
予測成長と財務見通し
目覚ましい業績を上げたのはパランティアの商業部門で、2025年度には13億200万ドル以上の売上高が見込まれ、前年比85%以上の成長が見込まれています。CEOのアレックス・カープ氏は野心的な目標を掲げており、今後5年間でこの成長率を10倍に引き上げることを目指しています。これはUBSの評価に基づくと、年平均成長率（CAGR）で約58%に相当します。
さらに、同社のガイダンスは力強く、第3四半期の収益を10億8, 300万ドルから10億8, 700万ドルと予測し、通年の収益予測を41億4, 200万ドルから41億5, 200万ドルに引き上げ、フリーキャッシュフローを18億ドルから20億ドルと予想している。
カープ氏は決算説明会で、カスタムAIアプリケーションの需要増加、データインフラへの投資増加、防衛技術の近代化という3つの主な成長原動力についても言及した。
評価のジレンマ
こうした有望な業績とガイダンスにもかかわらず、パランティアの法外なバリュエーションは大きな論点となっている。同社の過去1年間の株価収益率（PER）は614.57倍、予想PERは294.12倍と、同業他社と比べて著しく高い。例えば、SAPの過去1年間のPERは約45.20倍である。
アンドリュー・レフトの空売り実績
アンドリュー・レフト氏は、数々の勝利を収めた実績を持つベテランの空売り投資家です。以前、シトロン・リサーチはニコラ・コーポレーションを「複雑な詐欺」と非難し、株価の大幅な下落とCEOトレバー・ミルトン氏の辞任に至りました。また、シトロン・リサーチはジュミア・テクノロジーズの株価にも大きな影響を与えましたが、後に同社の戦略転換に伴い、弱気のポジションを撤回しました。
市場の合理性に関する疑問
よく言われるように、「市場が非合理な状態にある期間は、投資家が支払い能力を維持できる期間よりも長い」。パランティアの株価は過大評価されているように見えることは広く認められているが、重要な疑問が残る。アンドリュー・レフト氏は、モメンタムによる急騰の可能性に直面しても、空売りポジションを維持できるのだろうか？ゲームストップの熱狂を彷彿とさせるような市場変動の中で、空売りポジションを解消することになるのだろうか？それとも、ニコラでの成功のように、彼の正当性が証明されるのだろうか？
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