この記事は投資助言ではありません。著者は現在、この記事で言及されているいずれの株式も保有していません。
シトロン・リサーチ、パランティアに対する弱気な姿勢を強める
シトロン・リサーチの創業者アンドリュー・レフト氏は、パランティア・テクノロジーズへの批判を強め、彼のトレードマークとも言える集中力と規律あるアプローチを披露した。最近、彼はこの著名なハイテク株の目標株価を1株あたり40ドルとするという、物議を醸す目標価格を再確認した。
フォックス・ビジネスの最近のインタビューで、レフト氏はパランティア株を空売りしたと発表し、同社の最新四半期決算を受けて弱気な見通しを示した。彼はパランティアに対する自身の否定的な見方を「明白」と表現し、揺るぎない信念を表明した。
OpenAIをベンチマークとして使う
今週初め、レフト氏は弱気な姿勢を改めて示し、パランティアの目標株価を業界他社の指標に基づいて設定した。具体的には、OpenAIの株価売上高倍率が約17倍であることを挙げ、パランティアの評価額を引き下げた。
概要を簡単に説明すると、OpenAIは2026年までに企業価値が5, 000億ドル近くに達し、売上高は296億ドルに達すると予測されています。これは、魅力的な株価売上高倍率（PSR）16.89倍という結果をもたらします。この17倍の指標をPalantirの2026年の推定売上高56億ドルに当てはめ、Citron Researchは約952億ドルという理論的な企業価値を導き出し、現在広く知られている1株当たり40ドルの目標株価に至りました。
$PLTR Palantir – すべての道は40ドルに通じる。今回はDatabricks。アメリカが誇る真に偉大な成長企業の一つであるDatabricksが、プライベート市場で1000億ドルの評価額を獲得しました。おめでとうございます。製品ラインナップとエンタープライズ事業において、Palantirに匹敵する企業は他にありません… pic.twitter.com/M8Vvp7ixkd
— シトロンリサーチ（@CitronResearch）2025年8月20日
Databricksとの比較分析
Citron Researchは、いくつかの重要な業績指標に基づき、PalantirとDatabricksの間に顕著な類似点があることを指摘しています。両社とも年間売上高と粗利益率はほぼ同等ですが、純収益維持率はDatabricksの方が優れています。
Citron Research は、Databricks の 1, 000 億ドルの評価額をモデルとして、Palantir の 1 株当たり 40 ドルという物議を醸す目標価格を再び算出しました。
第1世代AIパイロットの95%が失敗しているという#MITの報告書が、市場を揺るがしているようだ。1兆ドル以上の設備投資にはROIが必要だ。そうでなければ、私が1年前に言ったように、最大の資本配分ミスとなる。https://t.co/wLHw8NfYTn
— モジョ（@Mojo_flyin）2025年8月20日
市場の反応と全体的な状況
現在、パランティアの株価は過去5営業日で16%下落しており、本日のプレマーケット取引ではさらに2%下落しました。シトロン・リサーチがパランティアのショートポジションを取得したタイミングは、特にMITの最近の調査で、生成AIプロジェクトの95%が投資収益率（ROI）を達成できていないことが明らかになったことを考えると、幸運と言えるかもしれません。詳細な分析については、MITのレポートをこちらからご覧ください。
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