このコンテンツは投資アドバイスとして解釈されるべきではありません。著者は言及されている企業の株式を保有していません。
新星：スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）
Super Micro Computer（SMCI）は、急速に進化するGPU-as-a-Service（GPUサービス）市場において、主要プレーヤーとして、また液冷式AIラックのトップ小売業者として台頭しています。人工知能（AI）をめぐる世界的な議論が活発化する中、同社が大きな注目を集めているのも当然のことです。最近、シティは慎重ながらも楽観的な見方を示す形で、このダイナミックな企業への投資を開始しました。
シティの報道と株価見通し
シティのアナリスト、アシア・マーチャント氏は、スーパーマイクロの目標株価を39ドルに設定し、「中立／高リスク」の格付けを与えました。同社の市場ポジションについて、マーチャント氏は次のように述べています。
「AIサーバーの収益シェアが8%であるSupermicroは、GPU-as-a-Serviceクラウドプロバイダーや企業にとって依然として主要プレーヤーの1つであり、SupermicroはAI主導のインフラストラクチャのより広範な世俗的なトレンドから引き続き恩恵を受けると期待しています。」
市場のダイナミクスとマージン圧力
マーチャント氏は、同社の強みを認めつつも、「競争が激化するAIサーバー市場」がもたらす課題を強調し、利益率を圧迫しています。スーパーマイクロの株価は現在、今後12ヶ月（NTM）の株価収益率（P/E）の約9～10倍で取引されており、過去5年間の中央値である11～12倍と比べて大幅に低下しています。マーチャント氏は、「現在のマクロ経済（関税の不確実性）と競争激化への懸念」を考慮すると、この低い倍率は正当化されると考えています。
戦略的展開
重要な動きとして、AppleがSuper MicroとDellからNVIDIAのGB300 NVL72ラックを10億ドル近くで購入すると報じられています。これらの購入は、新しい「Gen AI LLMクラスター」を通じてSiriの機能を強化することを目的としていると考えられます。
株価の動向と将来予測
直近の取引セッション時点で、スーパーマイクロ・コンピュータの株価はプレマーケットで2%強上昇しました。年初来では約20%上昇し、ゴールドマン・サックスの指摘通り、ハードウェアセクターでトップクラスのパフォーマンスを誇る銘柄の地位を確立しています。さらに、スーパーマイクロは、Blackwellベースの製品の出荷増加に支えられ、2026年度の総売上高を400億ドルと予測しています。
要約すると、スーパーマイクロコンピュータは AI 分野での戦略的なポジショニングで際立っていますが、投資家はこの潜在力の高い株式を検討する際には、市場の状況と競争を常に認識しておく必要があります。
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