本コンテンツは投資アドバイスではありませんのでご了承ください。著者は、ここで取り上げた株式のポジションを保有していません。
パランティアの収益は市場予想を下回っていることを浮き彫りにする
今期の決算シーズン、株式市場は期待を上回る業績を上げた企業を称賛するよりも、業績不振の企業を痛烈に批判する傾向が強まっているようだ。この傾向を如実に示すのがパランティア・テクノロジーズだ。同社は好調な四半期業績を報告したにもかかわらず、株価は約9%という不可解な下落を記録した。この特異な市場反応は、特に企業が野心的な数字を達成できなかった場合に、景気後退が過度に増幅されるマクロ経済環境の影響を浮き彫りにしている。
Palantirを理解する：AIを活用したデータソリューションのリーダー
ご存知ない方のために説明すると、Palantirは、人工知能を活用し、企業や政府機関による膨大なデータの収集と分析を支援するSaaS（Software as a Service）の大手企業です。このテクノロジーは、複雑なデータセットに潜むインサイトを特定し、組織におけるデータドリブンな意思決定のあり方に革命をもたらします。
2025年第1四半期の業績
月曜日、パランティアは2025年第1四半期の決算発表を行い、「40の法則」スコアが83%という驚異的な数字を示しました。この指標は成長率と利益率を総合的に評価するため、企業の健全性を示唆しており、40%以上のスコアは強固なファンダメンタルズを示唆しています。
具体的な結果を見ると、同社は前年比39%増の驚異的な収益成長を達成し、総額8億8, 390万ドルとなり、ウォール街の約36%増という予想を大きく上回りました。
収益とガイダンスにおける大きな成果
パランティアは、売上高だけでなく利益においても全般的にコンセンサス予想を上回り、将来のガイダンスも引き上げました。みずほ証券のアナリストインサイトによると、経営陣は2025年度のガイダンスを大幅に引き上げ、第1四半期の業績予想を上回ったことが分かりました。
さらに、モルガン・スタンレーはパランティアの事業の成功を強調し、総契約額（TCV）が100万ドルを超える政府契約を139件締結したことを挙げました。これには500万ドルを超える契約が51件、1, 000万ドルを超える契約が31件含まれており、四半期売上高の成長率は前年同期比45%以上加速しました。
商業部門で記録的な業績を達成
商業面では、パランティアは第1四半期に8億1, 000万ドルという驚異的な契約額を達成し、前年比183%増という驚異的な数字を示しました。しかしながら、特に国際商業部門では前年比5%の減収となり、いくつかの挫折も経験しました。
$PLTR の収益発表後のアナリストのコメントは次のとおりです。
1) DA デビッドソン – $115 PT – 中立（$100からレイズ） – ギル・ルリア
パランティアは、季節的な低調な四半期ながらも「揺るぎない」需要に支えられ、売上高の伸びがさらに加速し、好調な四半期を報告しました。最近の… pic.twitter.com/7qA1dTOm02
— ウォール・ストリート・エンジン（@wallstengine）2025年5月6日
楽観的なアナリストの視点
ウォール街のアナリストの間では、投資家心理は概ね好調を維持している。ゴールドマン・サックスのガブリエラ・ボルゲス氏は、企業におけるAI導入の増加、米国政府における効率化への要求、そして既存および新規の防衛関連企業による「オペレーション・ワープ・スピード」への関心の高まりを背景に、パランティアは持続的な成長に向けて好位置につけていると述べた。
「企業におけるAI導入の長期的なトレンド、米国政府における効率化と技術導入の継続的な推進、そして新規防衛企業、従来の防衛企業、そして製造業全般におけるオペレーション・ワープ・スピードの採用を踏まえ、パランティアは引き続きクラス最高の成長を実現できる立場にあると我々は考えています。」
それでも、ボルゲス氏は、みずほ証券のアナリストであるグレッグ・モスコウィッツ氏と同様に、バリュエーションに関する懸念を指摘し、慎重な姿勢を示した。モスコウィッツ氏は、2026年の予想売上高の60倍という現在のバリュエーションは、既に割安な成長期待を考慮すると正当化が難しいと強調した。
国際的な成長の可能性に関する洞察
ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏は、多くの組織が様々なプラットフォームにおけるAI活用の拡張性を模索する中、特にNATOとの最近の提携を契機に、パランティアがヨーロッパで影響力を高めていることを強調した。パランティアのMaven Smart Systemは、戦場の状況認識プラットフォームとして機能し、複数のソースからのデータを統合することで戦闘シナリオの包括的な理解を提供するため、特に注目に値する。
「私たちは、パランティアを、今後3年間で時価総額が1兆ドルに達すると見込んでいる世代を代表するテクノロジー企業と見ており、今後数年間のAI革命のテーマにおいて、PLTRは中核的な企業となるだろう。」
関連ノートで、ジェフリーズのアナリスト、ブレント・ティル氏は、AIソリューションへの需要に牽引された大幅な売上高増加を反映した、パランティアの好調なガイダンスを指摘した。しかし、ティル氏はバリュエーションについても懸念を示し、ファンダメンタルズは堅調であるものの、現在の高いバリュエーションはリスクとリターンのバランスが崩れている可能性があると指摘した。
「ファンダメンタルズは明らかに健在だが、2026年度売上高の56倍という非合理的な評価は、リスクとリターンのバランスを悪化させていると考えている。」
ウィリアム・ブレアのアナリスト、ルイ・ディパルマ氏は、パランティアの収益成長が2025年後半に鈍化し、株価が過去最高値に近づくにつれてプレミアム評価が縮小する可能性があると予測しています。ディパルマ氏は、パランティアの株価は今後1年間、比較的安定した状態を維持する可能性があると示唆しています。
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