この記事は投資助言ではありません。著者は、ここで取り上げた株式を保有していません。
インテルは、期待外れの決算を発表したことで市場の厳しい反応に直面し、本日株価は9.4%下落しました。売上高はウォール街のコンセンサス予想である119億ドルに対し、129億ドルと上回りましたが、1株当たり利益（EPS）は予想を下回り、予想の黒字から0.01ドルの赤字に転落しました。さらに、同社はコスト削減と業務効率化に向けた広範な戦略の一環として、従業員の30%に及ぶ大規模なレイオフを発表しました。
JPモルガン、インテルの回復に懐疑的
インテルの決算発表前、ウォール街では次世代チップ製造における同社の進歩、特に待望の18Aプロセスと従来の14A技術の現状に高い関心が寄せられていました。しかし、決算発表は期待外れに終わりました。リップ・ブー・タンCEOが18A技術の適用を社内限定とする計画を明らかにしたため、十分な受注を獲得できたとしても14A開発が進むかどうか疑問視されています。
この状況はインテルのファウンドリー事業モデルに不確実性をもたらし、アナリストの間では、提案されている18Aプロセスが受注増加に寄与する現実的な収益性に疑問が生じています。CFOのデイビッド・ジンスナー氏は、18A技術の生産は「波状的に」行われ、長期にわたると見込まれると述べて投資家を安心させようとしましたが、インテルのファウンドリー事業の持続可能性に対する懸念は依然として残っています。
決算発表後、JPモルガンはインテルの株価が下落傾向にあると分析し、株価は午後遅くの時点で9%下落し、20.5ドル前後で推移していると示唆した。JPモルガンはインテルの目標株価を20ドルから21ドルに小幅修正したが、同社の将来の業績に対する懸念を反映し、アンダーウェイトの投資判断を維持した。
決算説明会で重要な指摘があったのは、関税の影響を受けてインテルの売上高が前倒しで増加した可能性があるという点だ。JPモルガンは、この発注の急ピッチ化は、顧客が先手を打ってチップを買いだめし、将来の発注を減らす可能性があるため、特に年後半に需要の低迷につながる可能性があると警告した。
さらに、ファブレスモデルへの移行（インテルが直接的な半導体製造から撤退する可能性を示唆する戦略）に関する憶測が、投資家の警戒感を高めている。JPモルガンのコメントは、インテルが回復への道筋が不透明であるという認識を浮き彫りにし、開発費に数千億ドル規模の損失が発生する可能性への懸念を喚起している。
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